市況分析：消費回復に向けた最近の紡績衣料株の強さ

今週金曜日、紡績服装プレートは再び強くなり、終値までに華昇株式（600156）、哈森株式（603958）、深中華A（000017）、洪興株式（001209）、九牧王（601566）、太平鳥（603877）などが上昇し、鳳竹紡績（600493）は5.42%上昇した。注目すべきは、深中華Aはこのほど9営業日連続で上昇が止まり、ハチソン株は4営業日連続で上昇が止まったことだ。

最近、紡績プレートが強くなったのは、主に一部の衣料品の消費情勢の好転の影響を受けている。2023年12月、国内の社会消費財小売総額は43550億元で、前年同期比7.4%増、前月比2.46%増だった。2023年1月から12月までの社会消費財小売総額は471495億元で、前年同期比7.2%増加した。

このうち、12月の衣料品、靴帽子、針紡績品類の小売額は前年同期比26%増の1576億元、前月比4.86%増の14095億元で、前年同期比12.9%増となり、国内の紡績服需要が力強く回復したことを示した。

米国の12月の小売売上高月率は0.6%を記録し、予想の0.4%と前の0.3%を上回り、昨年9月以来の最大の上昇幅となった。米国は世界最大の衣料品消費市場として、その表現も市場に楽観的な予想をもたらし、米国の衣料品卸売業者が積極的な在庫補充サイクルに早期に参入することに対する市場の自信を高めた。世界消費の悲観的な見通しが弱まり、2023年12月以来の紡績衣料原材料の綿、綿糸の価格が強気であることを重ね、多くの要素が資金の紡績プレートへの流れを後押しし、株価が上昇した。

短期的に見ると、紡績服装プレートが強くなったトリガー要因は、1月17日に国家統計局が発表した紡績服装の消費データが回復し続け、下流の販売注文が好転していることを再現している。

長期的に見ると、紡績服装プレートが強くなった根本的な原因は、需要データの回復の背後にある政策の加持にあるのではないか。通年を見渡すと、我が国の貨物貿易は明らかな回安定向上態勢を呈しており、特に最近の人民元建て輸出入の伸び率は4カ月連続で回復した。2023年中央経済工作会議はハイレベル対外開放の拡大を提案し、今後の一時期の対外貿易活動に方向性を示した。

中国の対外貿易の安定の中で良好な態勢をさらに強固にする。また、2024年には、新たな貿易円滑化協定の締結、自由貿易区の商業建設、関税減免の実施など、「一帯一路」との共同建設国との対外貿易協力の強化が期待され、RCEPの配当金がさらに放出されることに加え、2024年には「一帯一路」との共同建設国の貿易額は急速な増加傾向を維持するだろう。

2024年の我が国の対外貿易の全体規模の拡大、品質効果の向上、輸出のスピードアップは概算率事件である。これは2024年の消費回復ロジックをより大きく認証した。