宏观政策稳字当先，国内棉价延续平稳态势

6月下旬以来，央行开展小规模流动性投放，实现了流动性平稳跨季，近期央行再次强调，要灵活准确地落实货币政策,推动实际贷款利率进一步下降。国内棉花市场方面，近期新疆棉花长势较好，棉花逐渐进入盛蕾和花铃期，预计7月份后棉花打顶工作将陆续展开。现货市场，近期中国各主港外棉库呈“保税棉补增，非保税棉减少”的趋势；下周储备棉轮出开启，7月5日-9月30日期间计划轮出60万吨，原则上实行均衡投放。本次轮出再次采取熔断机制，维护市场平稳运行。当前下游纺纱利润仍然在1500元/吨以上高利润，但纺织市场进入淡季，贸易商环节棉纱库存较高，近期纱厂再次提价底气不足，担心受到下游客户抵制。随着储备棉轮出工作的启动，国内纺织企业将有机会采购更具性价比的棉花资源，有利于提高国产纱竞争优势，在政策相对稳定导向下，国内棉花价格有望平稳运行。