紡績服装：経済の伸びが鈍る&Nbsp;業界はより良い防御性を持っています。

2011年の上げ幅はすごいです。

2011年の紡織服装業界のキーワードは「値上げ」であり、贅沢ブランドは世界の高級品消費の全面回復と国内

値上げ効果は千差万別です。

価格が上がった後に端末は千差万別にフィードバックして、贅沢なブランドはもっと膨張して買います；国内のブランドは消費が減速することに遭遇して、消費のルートは伝統の百貨店から宝のショッピングセンターなどのネットショッピングのプラットフォームにあふれています。

天気、春節などの要因が2012年の成長予想を衝撃した：

今年の冬の夜、春節の早い客観的事実は小売ルートの在庫の累積をもたらし、小売業者のキャッシュフローに影響を与え、小売業者に2012年の商品予約と新店の拡張は保守的になり、さらにブランド商の2012年の業績予想に影響を与えます。

集会の後、確実性を探します。

我々は、2012年の業界の値上げ幅は大幅に減速すると思いますが、販売量の回復には時間がかかり、全体の小売売上高の伸びが減速するのは大体の確率のことです。

このような背景において、贅沢ブランドの投資において、アジア太平洋地域の収入の比率が高く、将来的にアジア太平洋地域に進出するブランド企業を探すことを提案します。Salvator Ferragamo、Prada、Coachなどです。輸出類の投資において、注文量が明らかに増加する会社を探すことを提案します。

また、家庭用紡績、一般レジャー産業の来年の在庫調整と推計値の変化を密接にフォローすることを提案します。上記のサブ業界のトップ企業であるロレツ家紡、メリヤス服飾または来年の比較的いい標的を拾います。

業界を維持する「大手市-A」の投資格付け：

経済の成長速度が鈍化する大きな背景において、他の業界に比べて、紡績服装業界の業績安定性はより良い防御性を提供しています。紡績服装業界の「大都市Aをリードする」投資格付けを維持し、投資標的の選択業績が安定しているサブ業界の先導会社です。

リスク提示：（1）国内の冬服販売は予想を下回り続けている；（2）欧米端末の消費悪化