欣賀株式の核心ブランド競争力は持続的に衰退しています。

中国証券監督会は最新のIPOの発表リストを発表しました。欣賀株式有限公司（以下、「欣賀株式」といいます。）は取引所に上場する予定です。今回の発行は11000万株を超えません。発行後の総資本金は43000万株を超えません。推薦機構は国金証券株式有限会社です。

欣賀株式は欣賀（厦門）服飾有限公司の前身となり、2006年6月に設立され、2012年4月に株式変更を完了し、正式に名称を変更しました。

株式会社は、中外合資株式有限会社で、登録資本金は人民元3.2億元です。

コアブランドの衰退傾向

欣賀株式会社にはブランドが多く、その中でも「JORYA」と「JORYA＿weekend」は欣賀株式の中核ブランドであり、欣賀株式は「国内自主ハイエンド婦人服ブランドの第一グループにあり、国際一、第二線ブランドと国内市場で競争する能力をある程度備えている」と述べました。

報告期間中、2つのブランドの合計収入が売上高の占める割合はいずれも45%前後である。

しかし、「JORYA」の公式サイトを見てみると、「JORYA」の店舗数は急激に減少しており、現在は154店舗であるが、募集書によると、2013年末の「JORYA」ブランドの店舗数は191店舗。

実は、ここ数年、上記の二つのコアブランドがすでに現れています。

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報告期間中、「JORYA」の生産入庫数はそれぞれ77万件、68万件、53万件で、同期の「JORYA weekend」の入庫数はそれぞれ39万件、38万件、20万件と大幅に少ない傾向にあり、減少率は年々拡大している。

入庫数量が大幅に減少したと同時に、販売数も同様に楽観できない。報告期間中、「JORYA」の販売数量はそれぞれ49万件、70万件、60万件で、同期に「JORYA_weekend」の販売数量はそれぞれ20万件、38万件、27万件であった。

また、この2つのブランドの新型服も年々減少しています。

報告期間内に、欣賀株式は「JORYA」と「JORYA＿weekend」で設計された服装様式の数はそれぞれ759項、823項、546項と667項、687項、450項である。

コアブランドの衰退が続けば、将来会社の業績が下がる可能性があります。

経営成績の低下リスク

告期内の会社経営

マクロ経済の下振れとコスト、費用の上昇の影響で、2012年と2013年の会社の営業利益と営業利益率は2011年度に比べて下降傾向にあります。

マクロ経済の不景気、コスト、費用の上昇及び企業所得税の影響により、将来の会社の経営利益、純利益が引き続き減少し、さらに営業利益が前年より50%以上下落する可能性がある。

在庫減損のリスク。

2011年末、2012年末、2013年末の会社の棚卸資産の帳簿価額はそれぞれ53,767.10万元、47,60.63万元と39,435.87万元で、同期の資産総額に占める比率はそれぞれ26.47%、30.93%と21.71%である。

会社はすでに比較的慎重な棚卸資産の値下がり計引き上げ政策を制定しており、2013年12月31日現在、すでに在庫品の値下がり準備41,317.57万元を計上しており、在庫の帳簿残高の51.17%を占めている。

在庫規模の大会は会社の運営資金を使って、運営効率を下げます。もし会社が婦人服の流行傾向の変化や市場情勢の変化を正確に把握できなかったら、会社の製品の販売不振が現れ、売れ行きが悪くなり、会社の経営業績に悪影響を与えるかもしれません。