資金はPTA先物市場への参入を加速した。

サウジアラビアなどの湾岸国家は圧力をかけ，原油価格はいつまでも下落している。

元旦が過ぎたら、国際原油価格はサウジアラビアなどにあります。

意図的に圧力をかけて、引き続き雪崩の動きを上演して、2週間は12%下落します。

最近のゴールドマン・サックスは引き続き腰を止めて原油価格を40ドル/バレルに引き下げ、その後、アラブ首長国連邦はクウェートとイラクの仲間入りをし、アジアの顧客の原油価格をサウジアラビアの水準を下回るまで下げます。

また、アラブ首長国連邦は原油の生産能力を一日に350万バレルに引き上げると主張しています。

イラクも約800万バレル/日の生産目標を堅持しており、2015年には400万バレル/日の原油を生産する予定で、現在の300万～350万バレル/日の生産水準を上回る。

一方、1月初旬のアメリカの原油生産量は913.2万バレル/日となり、周環は1.1万バレル/日高くなりました。アメリカシェールオイル革命による高生産能力はまだリリース段階にあります。

アメリカの原油生産量の増加傾向が逆転する前に、サウジアラビアなどの湾岸国家は引き続き原油価格を抑えていく見通しです。

国際原油価格は引き続き下落します。

PXの輸入量が急増し、社会在庫の圧力が大きい。

昨年12月の中国PXの輸入量は117.8万トンという過去最高水準に達しましたが、当月の国内PTA工場は史上最大規模の駐車点検操作を行いました。

消耗が限られています。PXの月間期末在庫量も過去最高を更新しました。

一方、昨年からアジアのPX生産は加速釈放サイクルに入り、今年は中国の中金石化160万トンのPX生産能力は第二四半期に生産を開始し、春節後の騰龍芳香炭化水素160万トンの装置点検修理と相応しくなりますが、インドなどの周辺国ではまだ新しいPX生産能力が解放されています。

供給と在庫圧力の増加と原油価格の下落を背景に、後期原料PX価格は大幅に下落する見込みです。

端末の需要が薄くなり、PTA供給圧力が高くなります。

1月13日時点で、ポリエステル工場の稼働率は80%まで下がり、江蘇省浙江省の織機稼働率は66%まで大幅に下落した。

ポリエステル環節のキャッシュフローと在庫を追跡してみると、原料価格の下落と端末の需要の季節性が弱まり、ポリエステルの生産販売は5週連続で低位を維持し、平均在庫は小幅で13日間近くの水準に上昇し、キャッシュフローも90元/トン近くまで下落し、春節前には端末の需要が弱まり、ポリエステル環節の稼働率が低下し、さらに上流原料に疲労が生じると予想される。

また、昨年12月のPTA工場の大規模な生産停止後、現在の稼働率は71%で維持されており、PTAスポット価格は4280元/トンで取引され、720元/トンの加工費で計算されても、54元/トンのキャッシュフローが残っています。

そのため、新しいラウンドの大規模な検査修理操作ができなくなりました。端末の需要がだんだん弱くなっています。PTAの社会供給圧力もだんだん大きくなります。

逸盛は1月初めに主流の港で販売モデルを導入して以来、徐々に港の販売価格を引き下げ、現物市場を下振れさせ、1月の契約価格を400元/トンから4600元/トンに引き下げ、中国石化と恒力の4800元/トンより200元/トン低い。PTAスポット市場の価格競争と市場シェア争いもエスカレートする兆しがある。

全体的には、最近のPTA先物の保有量は大幅に増加しているが、裏地資金の介入は明らかであるが、原油の暴落によるコストの低下や端末需要の季節的な変動を背景に、ポストPTA先物は依然として下落の余地がある。