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高成長とは美しい童話です。

2015/3/29 15:46:00 18

李大空、株式市場、投資

  

1)株式に対する投資家の無限

供給特性

見込みが足りない

お札が多いですか?株が多いですか?お札の数は限られています。お札が多すぎると、悪性インフレにつながるので、その国ではあまり多くのお札を発行しません。しかし、株式の数は無限で、インフレをコントロールする義務がないので、多くの国で株式を発行するのは歓迎されています。これも多くの国の国民が株式に対して客観的な理解を持っています。

私達のA株市場はまだ比較的に新しくて、多くの投資家が接触したばかりで、株式の無限供給特性に対して見積もりが足りなくて、よく相対的な供給コントロールの特殊な段階で本来のあるべき特性を無視しました。高すぎる価格は一旦供給を開放する時のリスクを防ぐことができません。

  

2)

投資者

株の高成長性を見込む

どれぐらいの成長性が合理的なのか?株を買う人は多く企業で働いていますが、自分のいる企業に対しては客観的に知っていますが、資本市場に入ると、自分が買った上場企業の成長性に対してはかなり非現実的な期待があります。上場会社も国民経済の構成部分です。いわゆる高成長とは美しい童話です。

一つのプレート全体の平均100倍のPEは、すでにこの星の評価水準を超えています。この評価水準には投資価値があるという理論的基礎が非常に脆弱です。

バブルは最後に爆発します。唯一不可能なのはいつまでも爆破しないことです。

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3月のFOMC会議の声明では、FRBは「辛抱強い」という表現を削除しましたが、声明の基調は明らかに鳩派に偏っています。

FRBは、経済が1月のFOMC会議以来減速しているとしながら、GDP、コアPCE、連邦ファンド金利などを含む目標予測を大幅に引き下げた。

これに基づいて、貴金属市場を導く力が「忍耐」から削除され、利上げ時点に移行する可能性が高いという予想において、これもここ数日間の取引日の金、銀の大幅な反発の要因です。

3月のFOMC経済予測データでは、2015年PCEインフレは0.6%から0.8%(昨年12月は1.0%から1.6%)に大幅に減少し、GDPの伸びは2.3%から2.7%(昨年12月は2.6%から3.0%)に下方修正され、2015年末の連邦ファンドの金利は0.65%(昨年12月は1.125%)に大幅に引き下げられた。

ちなみに、FRBが「忍耐」を削ってアメリカの経済成長率を下げるという矛盾があるようです。

FRBが経済が弱体化していると考えるなら、なぜ「忍耐」を削っているのか、完全に「忍耐」を保つことができますが、FRBは持っていません。

これは、FRBが実際には依然としてアメリカ経済の堅実な成長に強い自信を持っているということを示しているかもしれませんが、最近の経済の減速に対する懸念が含まれています。

この間、ギリシャ政府はヨーロッパの金主の圧力に屈して改革に同意しましたが、提出した改革案もヨーロッパの盟友に認められました。しかし、ギリシャ問題はまだ終わっていません。

しばらくの平穏期を経て、ギリシャ政府の金難問題が露呈したが、同国の国債は自由権を失い、ヨーロッパのQEの購入対象に含まれていない。ギリシャ株式市場は債務市場が暴落し、ヨーロッパ中央銀行が許可したELLAも焼け石に水のようだ。

ヨーロッパ中央銀行はELLAの規模を710億ユーロに引き上げたいとしています。今週の水曜日の夜、ヨーロッパ中央銀行の管理委員会は、ギリシャ中央銀行の総裁でもあるストナラス氏が講演しました。ヨーロッパ中央銀行はELLAの規模を上げることで合意しました。ギリシャはすでに大幅に税金システムを改革しました。

FOMCはアメリカのインフレと経済成長の見通しを下方修正しましたが、最新のデータはアメリカの製造業とインフレが拡大している状態を示しています。アメリカ経済は依然として着実に回復しています。ギリシャ交渉の結果はまだ不透明です。

証拠金貴金属は、FRBはアメリカ経済に自信を持っており、ドル指数は空間的に限られています。このリバウンドはすでにトップに触れているかもしれません。

銀価格は金の動きに従う。

技術的に見て、銀は連続的に上昇して、揺れの整理段階に入って、多動エネルギーはある程度なくなりました。MACD指標の快速線には0軸を通して、赤いエネルギー柱はある程度なくなりました。KDJは1標を指して買いすぎの段階に入ります。

証拠金貴金属は、FRBが利上げを延期したため、徐々に回復すると予想され、技術指標の銀もスーパーエリアに入り、銀のこの波が反発したり、頭打ちになったりします。


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