ウォルマートが「安売り」された外資小売の中国での光は徐々に消えつつある

世界的な小売業のボスであるウォルマートの中国での発展は変局の岐路に立たされている。華潤グループはこのほど、ウォルマートの中国各地の子会社21社の株式、債権を33.35億元で売却し、過酷な譲り受け条件でウォルマートを最も可能な買い手にしたが、小売業界関係者によると、最終的に誰が買収しても、独資でも合弁を続けても、ウォルマートとの将来の中国での配置関係は浅くなく、国内チェーンスーパーの発展と消費需要はますます成熟している。外資小売の中国での光の輪は徐々に失われている。

にある陳立平ウォルマートが華潤に売却されたのは、国内市場と外資小売の間の競争力の移転であり、外資小売の現地化が困難になっている側面でもあるようだ。上記の人によると、「今後3 ~ 5年でスーパー業界の集中度が高まり、合併再編が続々と発生し、独占的な企業が5、6社出現するだろう。外資小売一線都市、沿海都市にしか残っていないかもしれない」

上海連合財産権取引所の上場情報によると、華潤集団傘下の華潤深国投投資有限公司はウォルマート中国各地の子会社21社の株式、債権をそれぞれ上場して売却するとともに、ウォルマート（中国）投資有限公司傘下の合弁会社「ヴォルマ深国投百貨有限公司」の株式35%と保有する債権とともに上場して売却した。

広東、湖南、河南、湖北などのウォルマート9社の株式35%を上場価格1元で売却し、うち8社の合弁会社は昨年赤字だった。譲受人が上記のプロジェクトを譲受人に意図的に譲受人になる場合は、上海聯交所で譲渡されたウォルマート株式プロジェクト21社すべてを一括して譲受人に譲受人しなければならず、取引代金は一括支払いを採用し、すべての上場資産の総譲渡価格は約33億3500万元である。

看板情報によると、譲受人には直近3年度の連続利益が要求され、直近1年間の監査を受けた純資産は21社の監査を受けた評価基準日の累計純資産を下回らないなど、意向譲受人は、元株主が同意しない限り、新株主になってから5年以内に株式を譲渡しない。これらの制限的な条件は、ウォルマートが買収する可能性が最も高いとされており、すでに1号店を完全に持ち株化した後も、ウォルマートは既存の業務をすべて自社の持ち株に戻す可能性があり、オンラインとオフラインを通じてO 2 Oの業務実践を行うことができる。

首都経済貿易大学の陳立平教授は、法律的にはウォルマートの独資は全く問題なく、既存の外資系小売合弁もサプライチェーンを統合し、市場へのアクセス不足を補う考えだとみている。無名の外資系小売業者によると、1990年代初期に外資系小売が大量に国内に進出したのは、政策規制のために内陸部企業の合弁を選択するしかなかったが、中国がWTOに加盟した後、外資系の株式買い戻しが現れて独資を実現したという。

「1つは双方が分岐したことであり、もう1つは当初中国側は戦略投資にすぎず、後に戦略調整のために売却したことである」。これは国内小売業で前例があり、2011年に上海百聯が上海華聯ローソン有限公司の制御権を譲ったが、双方が分岐した理由の1つはコンビニの発展構想が完全に一致しなかったことだ。その後、百連グループは傘下の「快客」を大いに発展させた。華潤グループ傘下の華潤万家自体はすでに大規模な小売大手だ。