AHプレミアム現象または継続時間

A株と香港株は本当に「相互接続」の目標を実現するには、まだ一定の時間が必要かもしれません。

しかし、現在のAH高プレミアム現象が持続的に存在している大きな環境の下で、投資家は香港株市場の中長期投資機会に注目してもいいです。

最近、注目されているFRBの利上げ政策がついに着地し、世界中の投資家の注目を集めました。

具体的には、今週の木曜日の未明、FRBは会議の結果を発表し、25ベーシスポイントを0.25%から0.5%に引き上げます。

FRBのこの動きについては、実際には、市場の一般的な期待と一致しています。

しかし、市場投資家の関心を集めているのはFRBの利上げ後に一連の衝撃を引き起こし、世界の資本市場、特に新興市場の変動の動きを激化させることになる。

しかし、最近のいくつかの取引日の株式市場のパフォーマンスから見ると、世界の株式市場はあまり衝撃を受けていません。

同時に、A株と香港株市場の最近の態度から見ても、明らかな回復の兆しが現れています。

FRBの利上げ動作については、市場が不明朗な要因の解消と理解し、一部の裏金の入場意欲を奮い立たせたかもしれない。

ただし、今回のFRBの利上げ動作については、実質的には新たな利上げサイクルが開かれることに注意が必要です。

市場は広く予想され、2016年には、

または2～4回の利上げ動作があります。

その時、FRBは利上げの動きが続いていますが、実際には新興市場への影響も次第に出てきます。

実際には、今年12月以来、A株市場に比べて、香港株市場のパフォーマンスは弱いです。

このうち、香港のハンセン指数は12月3日から15日にかけて、一時的に「九連陰」という動きがありましたが、期間中の市場指数の累積最大の下落幅はさらに千点近くに達しました。

同時に、最近の四半期の香港株の出来高から見ても、基本的には徐々に下落する傾向が現れています。

その中で、あるデータによると、第3四半期において、香港株市場の日平均取引量は656億香港元ぐらいで、第2四半期に比べて半近く縮小している。

しかし、この間、A株市場の全体的なパフォーマンスは比較的強いように見えます。市場指数は3600点の上の高いところに一度戻りました。

しかし、両地市場の動向によって徐々に差異化が現れ、現在のAH株の間にも割増率が高い水準が存在しています。

このうち、A株は現在までに、H株に対して42%前後の割増率水準が現れています。

一方、香港株市場の平均株式益率はまだ10倍にも満たないので、香港国有企業指数の平均株式益率は更に8倍ぐらいまで低いです。

逆に、最近のA株市場の暖かさが戻ってくるにつれて、A株市場の平均株式益率のレベルはすでに異なった程度の反発を得ています。現在両市場の間のプレミアム率も次第に拡大し始めていますが、A株はH株に対して割引率がある株券の数は更に少ないです。

短期間で、

プレミアム現象は、または継続します。

しかし、両市場の「相互接続」のモデルが引き続き強化されるにつれて、将来の両市場の間の高プレミアム現象も次第に鈍化する見込みです。

しかし、本当に両地の市場の「相互接続」の目標を実現するには、まだ一定の時間が必要かもしれません。

しかし、現在のAH高プレミアム現象が持続的に存在している大きな環境の下で、投資家は香港株市場の中長期投資機会に注目してもいいです。

注意が必要なのは、ここ一年の間に、両地市場は

"メカニズムは徐々に改善されていますが、公募基金の香港株への直接投資政策の着地、上海港通の正式な「開通」と両ファンドの相互認識政策の導入に伴い、今後の両市場間の「相互接続」モデルもさらに強化されます。

近い将来、両地の市場間の高プレミアム現象も徐々に縮小されるかもしれません。両地の市場間の予想の差も徐々に融和される見込みです。