李寧、361度はどうやって在庫危機に対応しますか？

世界の服装の靴の帽子ネットは理解します：財の新聞の中であろうと、それとも

現場では、「多ブランド」は依然として安踏が最もよく言及した言葉の一つである。

2017年上半期のFILAの売上はすでに安踏の全営業収入の30%に近づいています。つまりFILAは2017年上半期の売上高は20億円前後で、身体量は引き続き特歩（23.1億円）と361度（27.98億円）に迫っています。

報告期間中にFILAの流水は50%以上増加した。

2016年のFILAの年間売上高は37億ぐらいであることを以前に知っていました。

FILAは相変わらず狂ったように成長しています。

2017年通年で50%の成長率を維持できれば、FILAの今年の売上高は50億元の規模になります。

上半期には、李寧の主なブランドの売上高は99.2%に達し、傘下にはロット、凱盛（Kason）、艾高（Aigle）のいくつかのブランドがまだ多ブランドの旗に対抗できない。

361°傘下の高級アウトドアブランドOne Wayは今年6月末までに51店舗しか存在しません。年報にも具体的な営業データが紹介されていません。

現在の市場競争から見れば、安踏は多ブランドの分野で依然として優れている。

今のアン踏の挑戦はどのようにして第二の成功したサブブランドを作って、自分のマルチブランド戦略がFILAの偶然の成功ではなく、真の成功モデルであることを証明します。

厳格に言えば、今年こそは「マルチブランドモデル」が本格的に試練を受けた最初の年となります。去年8月に初めて店をオープンしたばかりのディサントさんは、6月末までにすでに21店舗があり、昨年末より15店舗増えました。

この日本のハイエンドアウトドアブランドとの提携で、自分のマルチブランドマトリックスをしっかりと整えています。

アン踏は今回はもう一つのブランドのスペンサーの情報を発表していません。もう一つのブランドのKlonはまだ関連審査を待っています。

下半期には、少なくとも29店舗が追加される予定です。国内都市のレイアウトと表現に注目したいです。

今後数年間、FILAのほかに、ディサント、スパンディ、Klonの発展状況は安踏の未来の歩みに大きな影響を与えます。

相手側は、李寧がアメリカのプロ舞踊運動ブランド「Danskin」の中国大陸とマカオ地区での業務の独占運営権を握っており、2017年第4四半期に市場に進出する。

半年間の新聞によると、李寧は2017年第4四半期に3-5店舗を開設する予定で、主要な目標は超大都市が影響力を持つランドマーク百貨店である。

これまで2016年の年報では、李寧対Danskin 2017年の店舗計画数は5-10社だった。

「マルチブランド」とともに、安踏利率と利潤を押し上げるもう一つのキーワードは「直営」です。

国産スポーツブランドの発展初期には、加盟商と代理店を増やすことによって、その後市場が安定している場合、ブランドに対してより高い要求を提出し、サプライチェーン、商品管理、ブランドイメージの各方面のアップグレードを行い、一定の段階に発展した後、利益の最大化を追求する必要があります。

直営は利益の最大化の大きな手段であり、大きな割引で卸売業者に供給するより、直接小売価格で消費者に直面する直営店のほうが、より高い粗利率を持っています。

この面の受益者は、基本的に直営で市場に進出したFILAが50%の成長速度を維持し続けたおかげで、最近のいくつかの財務周期で着実に上昇しています。ディサントの経営方式も基本的に直営しています。

安踏以外に、もう一つの規模の直営比率を持つブランドは李寧です。

2017年上半期、李寧の6329店舗のうち、直営店1544店、フランチャイズディーラー4785社が、それぞれ昨年末より67店と44店減少した。

営収、純利益が現在の実力の表れだとすれば、キャッシュフローは将来注ぎ込むチップである。

6月30日現在、安踏の純現金はすでに100億元を超え、100.3億元に達しました。去年の同期の数字は53.79億元です。

今年の上半期に、自由現金の流入は18億円を超えました。これは主に経営現金の流入による純額のほぼ倍の20.58億元に達しました。

負債比率は7.7ポイント減の3.4%だった。

在庫、売掛金、買掛金の回転日数は、安踏が公表したデータの中で唯一の「悪いニュース」であり、同期64日から68日間、37日間は39日間、45日間は49日間となりましたが、このようなデータは依然として健康で、ファッションの快速品類に匹敵します。

李寧の在庫回転日数は2016年の94日間から85日間に減少しましたが、他の3社とは20日間近くの差があります。

売掛金と買掛金の日数において、李寧は安踏に次ぐ56日間と85日間で、2016年より改善されています。

それに対して、特段のデータの変化がはっきりしていて、在庫回転日数は2016年の51日間から67日間まで伸びました。売掛金日数は2016年の119日間から164日間まで増えました。買掛金の日数も107日から128日まで上がりました。

361°の状況はやや改善され、在庫回転日数は69日間で据え置き、売掛金は163日から152日まで下がり、買掛金の日数は1日155日まで下がりましたが、依然として高い状態にあります。

上半期までの特別資産負債の比率は19.1%で、特に発表された純現金及び現金の同等項目は25.66億元に達し、純資産の48.6%に相当する。

しかし、特歩は経営活動からの現金は9240万しかなく、四つの家の中で一番少ないです。

李寧の上半期の現金及び同等現金プロジェクトは23.65億で、昨年末より21%増加し、経営活動によって生じた現金純額は5.89億元で、2016年より2.44億元増加し、李寧のキャッシュフロー状況の改善を助けます。

上半期は361°の負債比率がやや低下し、26.7%から24.5%に減少した。前期の営業現金純額は4.88億円で、昨年末より1億円増え、銀行と手元の現金は33.52億円で、昨年末より5億円以上増加した。

巨額の資金を握って、安踏将来は市場で大きな動きが続くかもしれません。買収について、安踏理事会の丁世忠主席は財務報の発表会で、「もっと多くの国際ブランドを中心に、国内ブランドと補完性があるのは今のところ多くないようです。

M&Aはきっと私達のブランド戦略に合って、規模はすべて検討に行くことができて、私達の現在の資金と実力の情況で、もし機会があればあなた達に意外な喜びをあげることができます。

2015、2016年の市場暖かさと高速成長を経て、国内体育靴市場は2017年からひっそりと寒くなりました。

前回の在庫危機を成功に乗り切った踏ん切り、李寧、特歩と361°にとって、市場の風向きが変わる前に準備をして、すでにブランド管理者の基本的な素質です。

2017年が終わった数ヶ月の間に、一馬当先の安踏高調が発売10周年祝賀会を開催した以外に、他の各ブランドは広範囲の発声と動作が珍しく、李寧がCBA戦略パートナーを継続するという大きなことさえ、新華社記者が簡単なニュース通稿を発表しただけです。

落ち着いた背景には、各ブランドが次々と注目と投資をして、最も基本的なビジネスに集中しています。

先導羊安踏は歴史上最も強大な時期にあり、良好な収入を収め、第一線の都市から第四線の都市までの完全なルートで、100億を超える現金準備を行い、その資本をより長期的なブランド配置を考慮させます。

堅固なマルチブランドの道では、ディサント、スパンディ、Klon、さらには将来的に買収する可能性がある他のブランドからFILAの成功をもう一度コピーすれば、アン踏は中国市場でアディダスの現在の地位に挑戦する資本があり、本格的な国際化ブランド管理グループにさらに一歩前進します。

回復中の李寧はいい勢いを持っていますが、全く隙がないわけではなく、業界平均の純利益よりも深刻で、特歩と361°に対しても優勢を占めない現金保有量は現在の収入規模と一致しないです。

具体的な商売の上で、李寧ブランド、子供服と電気商はすべてかなり悪くない態度がありますが、営収が主ブランドと中国市場に集中するのはずっといいことではありません。ブランドがもっと大きい発展がほしいです。

対照的に、国内第三位の位置で刀を振るって赤く見える特歩と361°にはそれぞれの悩みがあります。

特歩は営収のスライドを経験しています。子供服はいつも軟骨ですが、この問題を解決すれば、もし子供服が361°の既存の水準に達することができたら、再び良性の発展に行くことができます。

また、特歩はもう一つの隠れた危機があります。ジョギングの種類に頼りすぎると、将来国内のランニング市場が寒くなり、特歩が受ける影響はすべてのブランドの中で最大です。

特歩より361°の電気商の発展速度は遅いですが、依然として高速成長の中で、営収と利潤のデータはとても綺麗です。

今のところ、361°はある方面の深刻な危機が存在しないで、しかしもたくさん警戒しなければならない方面があります。

まず、その負債率は24.5%で、今年の上半期はすでに利息を支払っただけで1.02億円を超えました。その次に、国際業務の進展が遅いです。今年上半期は40%を超えた同時期の増加を記録しましたが、去年より80%を超えるスピードは明らかに遅くなりました。

6月末までに、361°国際は現在ブラジル、アメリカ、ヨーロッパ及び台湾で2122の販売拠点を持っています。6520万元の半年の売上高から計算すると、これは意味しています。

単一の拠点の半年の営業収入は3万元だけです。

2017年、国内スポーツブランドの争奪はもう新しい周期に入りました。もっと高い目標に向かって努力し始めます。李寧は回復の中で自分の問題をさらに解決しなければなりません。そして、特歩と361°はそれぞれのショートボードを補いながら、もっと注意しなければならないのは、未来のもっと残酷市場は彼らがミスをする空間を許さないかもしれません。

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