アンドマの在庫危機改善は将来的に非常に楽観的

第1四半期決算によると、米国ブランドUnder Armourの在庫水準はコントロールを失い、前年同期比27.3%急騰した。最高財務責任者DavidBergmanはこれに対して、在庫水準は2018年中に修復することを投資家に約束した。

困っているUnderArmourの長い在庫問題は好転している。6月8日、ウォール街のJefferiesが発表した顧客向けレポートによると、このスポーツブランドの在庫水準は明らかに低下しており、その利益率は向上するという。

「生産ラインの効率が加速し、在庫が減少し、利益率が向上するにつれて、Under Armourのファンダメンタルズが変化する」とアナリストのランデル・コニック（RandalKonik)が報告書に書いている。

しかし、デル・コニックは在庫レベルの低下に関するデータの詳細を明らかにしていない。彼はUnderを意味すると述べただけだArmourは次に著しい成長を実現する可能性があり、サプライチェーンの圧力を軽減するのに役立ち、市場の予想より楽観的である。

ブランドの最も重要なディーラーの1つとして、ディック・スポーツ（Dick’s Sporting Goods）は第1四半期の電話会議で、在庫の変化を見ていると述べた。

ディック・スポーツ会長兼最高経営責任者Edward Stack氏は、「在庫の大部分は整理済みで、我々はUnderArmourの将来の展開に満足しています。」各ディーラーにとって、Under Armourは人気の転換を迎えている。

2017年初めから、この米国ブランドは在庫蓄積の圧力にさらされてきた。

2017年第3四半期は、製品革新の不足や製品ラインの過度な拡張の影響で、在庫が前年同期比22%増加した。2018年第1四半期まで、この難題は激化している--期間中の在庫は11億5000万ドルに達し、同四半期の売上高に匹敵し、前年同期比27.3%急騰し、売上増加率の4倍余りに達した。

四半期の売上高と利益は市場予想を上回ったものの、UnderArmourの在庫問題は収益性にマイナスの影響を与える。2017年第3四半期に損失が出たのに続き、この四半期も米国ブランドは3020万ドルの損失を計上した。

これについて、アナリストのSam Poser氏は報告書で、Under Armourの在庫レベルは制御されておらず、高在庫と高売掛金は時限爆弾のようなものだと指摘していた。最高財務責任者DavidBergmanは財報会で投資家に2018年末までに在庫水準が修復されることを約束した。

注目すべきは、昨年6月、苦境に立たされた米国ブランドが、靴業界同社The Aldo Groupの元役員パトリック・フリスク氏が創業者ケビン氏の後任に就任Plankの社長職。今回の任命後、製品、マーケティング、サプライチェーン、収益、戦略部門は新社長に報告する。

　　“Patrik Friskは世界的なブランド構築において多くの経験を持っており、業績の成長、収益性の向上を含め、私たちのビジネスモデルを変え、消費者、顧客、投資家に長期的な価値を提供するのに役立ちます」Under Armourは声明を発表した。

実際、この達人の重要な任務は、溜まった在庫を消化し、収益力と運営効率を高めることだ。新総裁の下で、この1年間、Under Armourは主に割引によって過剰在庫を整理する。

これに伴い、昨年、百貨店運営者のKohl’sがUnderArmourの新しいパートナーで、1000店以上が製品を販売し始めた。Kohl’sは、衣料品を25%まで割引して販売しており、ブランドイメージを弱めることが懸念されていた。

製品の革新性が不足しているほか、ナイキがバスケットボールやアディダスに注目しているサッカー分野に比べて、Under Armourは多くのタイプの製品を発売しようとしたが、重点品目が不足していたと非難されていた--これが在庫蓄積の実質的な原因の1つである。

このため、2017年下半期には、販売不振の製品ラインの一部を除いて、バスケットボール、男性トレーニング、女性、ランニング、ライフスタイルの5つのカテゴリーに重点を置いて製品ラインの再編計画を行い、長期的な収益力をもたらすことを期待している。

現在では、継続的なディスカウントマーケティングおよび製品ライン再構築計画は、在庫の解決に向けて進展しているように見えます。Patrick Friskが出した答案も認められた。しかし、具体的な在庫データは、7月末に発表される第2四半期の財務報告書を待たなければならない。

業績の落ち込みにより、2015年半ばから2017年にかけて、Under Armourの株価は80%近く暴落したことがある。2018年に入り、米国ブランドの態勢は好転し、今年の株価は累計50%以上上昇した。