巨無覇油企業が破産保護を申請!ポリエステル市場は再び「トップ」に!

4月18日付の外国メディアフィナンシャルタイムズによると、シンガポール本土最大の原油貿易商興隆グループ傘下のHin Leong Trading社は債権者と会社の38.5億ドルの債務について合意できず、先週金曜日にシンガポール会社法第211(B)条に基づいて裁判所に破産保護を正式に申請した。

興隆グループは23の銀行に38.5億ドル借りており、そのうちHSBC銀行の開放が最大で6億ドル、次いでオランダ銀行(ABN Amro)が3億ドル、星展グループ、華僑銀行、大華銀行の3つのシンガポール銀行の開放が6.8億ドルだったという。

興隆グループ傘下にはHin Leong Tradingのほか、Ocean Tankers--世界最大のタンカー船主の一人も含まれている。Ocean Bunkering Services Pte Ltd(OBS)-シンガポールの3大船舶燃料サプライヤーの1つ。

1980年代末から、興隆グループは国際石油貿易競技場の主要な石油トレーダーの一つと公認されている。石油大手のほか、グループはシンガポール国際企業管理局に世界トレーダープロジェクト(前身は特許石油トレーダー)の資格証を授与され、現地で2社しかこの資格証を持っていない地元の会社である。

シンガポール興隆グループの林恩強会長は、シンガポールのガソリン王と呼ばれている。アジアの燃料油業者の間では、シンガポールで燃料油を売買するには、林恩強がうなずいて「OK」を示さなければ、いくらお金があっても始まらないという説が流れている。

石油貿易のほか、興隆グループは埠頭の倉庫保管、燃料油の供給、潤滑油とグリースの生産、シンガポールの全島輸送サービスとディーゼル小売、海上後方勤務支援に強い実力を持っている。グループ海洋燃料供給有限会社は近海の驳船から31.8万トンの大型タンカー130只を运営し、世界のタンカー运営会社の中で16位だった。

しかし、このような巨大な石油企業は、前例のない原油暴落に遭遇した......

　　ある種類の大口商品が暴落し、大手貿易商や生産企業が銀行の融資、流動性の引き締め、会社のリストラなどの情報を伝えるたびに、古いトレーダーたちが意識している第一の問題は、彼らの手にどれだけの買いだめがあるかということだ。

もちろん、これはビジネス秘密です。2020年1月1日、国際海事機関が硫黄制限令を実施し始め、世界の船舶の硫黄含有量の上限は以前の3.5%から0.5%になることが明らかになった。この条例に対応するため、多くの市場の主流は低硫黄燃料と留分油を買い占めている。原油が暴落する前に...

5月はまだ原油価格の試練期だ。

需要の下落に伴い、各機関の原油バランス表の調整レベルも歴史的に珍しい。最も典型的なEIA原油バランス表を例にとると、総需要の大幅な下落はグラフの座標軸全体を圧縮した。需要の断崖的な下落は全体の供給過剰現象を極めて深刻にした。

EIAは3月の世界原油過剰量が963万バレル/日、4月の過剰量が1544万バレル/日、5月の過剰量が1252万バレル/日と予想しており、全体的に4、5月の原油市場は依然として大きな圧力に直面している。同時にEIAデータによると、世界の原油需要は4月に低点になり、5月に回復し、6月には基本的に回復し、第3四半期までに原油市場は需要回復、供給収縮の二重作用の下で、需給が緊迫している構造を呈する。

原油価格に戻ってみると、様々な利空要素の順番刺激は原油価格を重荷に耐えられないが、利空の要素が最初の契約に多く作用し、遠い月の価格に対する圧力作用は明らかではない。需要の面から言えば、最悪の状況はすでにこのようになっており、その後、インドの疫病の発展と需要の変化状況に重点を置く必要がある。供給面では、自発的に減産しても非自発的に減産しても、現在の原油価格のレベルでは、原油生産量の下落は必然的だ。

　　原油が暴落し、ポリエステル業界の圧力がさらに高まった。

原油業界関係者によると、原油は引き続き底をつく--底が見えないのか。米原油が下落する前に見られなかった情勢を破る可能性があり、10ドル/バレル以下で、1バレル100リットルで10ドル/バレルしかかかりません。何を意味しますか?1本の依雲ブランドの飲料水750 mlは10ドルだけではありません!歴史と比較して、金融危機以来、WTIとポリエステルフィラメントの価格は2つの低点が現れたことがある。1つ目は2009年初め、2つ目は2016年初めで、そのうち2016年初めのWTIの終値は最低26ドル/バレルで、ポリエステルフィラメントPOY 150/48の当日の平均成約は5900元/トンだった。

2016年の原油価格の水準を参考にすれば、将来のポリエステルフィラメントPOY 150/48の価格はさらに6000の関門を突破するだろう。また、2016年の状況とは異なり、2016年の産業チェーンはすべての段階が過剰ではなく、PTA/PX/MEGの加工差は依然として良好で、例えばPTAの加工費は600-700/トンで、PXの加工差は400ドル/トンで、現在のポリエステル原料は過剰圧力に直面している。加工差はすでに昔ほどではなく、過去のPTA加工差は300-400元/トンを維持していたが、PXも250ドル/トンだった。

コストの観点から見ると、ポリエステルフィラメントはまだ1000元下落の余地があるが、現在、ポリエステルフィラメント業界の集中は2016年をはるかに上回っており、トップポリエステル工場の価格交渉能力が大幅に向上しているため、POY 150/48は5500元/トン以上を支えることができるかもしれない。しかし、それでもポリエステル工場の在庫が大幅に下落したのは事実だ。