博時基金教育ETF「生まれ合わせが悪い」一ヶ月余りの純価値は50%近く下落しました。

今年の最も痛ましいETFファンドは、博時の世界中国教育（QDII-ETF）（513360）（略称：教育ETF）に属し、一ヶ月以上設立され、正味の下落幅は腰砕けに近い。

教育産業の調整の影響を受けて、最近、国内の多くの投資教育株のファンドが影響を受けて、正味価値が逆転しました。これらのファンドは教育株を持つべきですか？それとも教育基金から逃げますか？

一ヶ月以上創立しました。

国内初の教育ETFとして、この基金は博時基金によって発行され、2021年6月8日に設立されたばかりで、今までは1ヶ月余りしか経っていません。正味の下落幅はすでに腰を切っています。7月27日の正味値は0.556元まで下落しました。同じ149個のQDIIファンドのランキングで、業績が下敷きになりました。

第二級市場では、教育ETFは5日間連続で下落しています。そのうち、3つの取引日は一直線に下落しています。7月29日の最新の終値は0.430元/分です。国内のETFファンドは毎日の10%の上昇率を設定していますので、その場内取引価格は現在ネット価格より高く、最新の割引率は6.35%です。

このファンドの成長をさかのぼれば、このファンドは時代に合わないということが分かります。基金が設立された時（6月8日）、教育株はすでに値下がりしました。発売初日（6月17日）は0.899元で、9.92%下落し、10%を割り込みしました。

教育ETFの追跡は、中国の教育テーマの世界指数（以下、中国の教育指数という）で、この指数は50個の流動性が良く、市場価値が大きい教育テーマ関連の証券を選んで指数のサンプルを構成します。この中にはニュージーランド上場の新東方教育、親交所のソース株やハーバー交易所の中教ホールディングスなどが含まれており、これによって世界的に中国教育会社証券の全体的な表現が反映されている。

教育産業の調整の影響を受けて、最近、国内の多くの投資教育株の基金が影響を受けました。視覚中国

当時の報道によると、教育ETFはA株、香港株と美株の中国教育プレートをバランスよくカバーしており、単一市場に限らず、世界中の中国教育企業の立地に有利である。具体的には、43株のうち、21社が上海深市場に上場し、16社が香港市場に上場し、6社が米国市場に上場している。

Windデータによると、基幹日以来、2021年4月16日現在、中国の教育指数の上げ幅は上海深300指数を上回り、2014年12月31日現在の上げ幅は172.63%に達し、上海深300指数の45.63%を超えた。歴史的な業績において、中国の教育テーマの世界指数は主要な幅指数より著しく優れており、比較的大きな優勢と市場パフォーマンスを有しています。

言及する価値があるのは、その時の宣伝はまた言います：この指数は現在一回の巡回を経験したことがあって、近い年の比較的に低い位置にあって、わりに良い配置の価値を備えます。

実際には、教育ETFが設立された時、市場の変動と業界の監督が厳しくなった影響を受けて、市場上の教育プレートは激しく揺れましたが、国内初の教育クラスETFとして、教育ETFは依然として多くの投資家の注目を集めています。

しかし、事の発展は思ったように「チャンスは転倒したもの」ではなく、転んで転びました。中国の教育指数の43株のうち、圧倒的に今年は下落しています。わずか3株しか上昇していません。良い未来、高い道は今年から90%を超え、16株が50%を超えました。

7月29日まで、今年以来、中国の教育指数は63.56%下落しました。6月8日に教育ETFが成立して以来、中国の教育指数は48.38%下落しました。教育ETFの下げ幅は追跡指数と同じです。

受動指数基金として、間違いなく教育ETFは最悪の上場時期を選んだ。教育株は歴史上ずっと花のような美しい試合でしたが、それが規範化されると衝撃は意外に激しいです。

7月24日夜、中国共産党中央弁公庁、国務院弁公庁は「義務教育段階における学生の作業負担軽減と校外教育の負担軽減に関する意見」（「意見」と略称する）を印刷しました。学科類教育機関は上場融資を一切してはならず、資本化運営を厳禁する。オンライン教育機関では、「写真検索」などの不活性化学生の思考能力を提供し、普及させてはならない。学生の独立した思考に影響を与え、教育の法則に反する不良な学習方法を提供してはならない。海外にいる外国人を招いての研修は厳禁です。

着地して資本市場が大きく揺れた。7月26日、米株、香港株、A株の教育株は開市後に大きな打撃を受け、新東方、好未来、高途、網易には道、豆神教育、中公教育などがあり、いずれも下落の様相を呈している。

学而思と新東方の二大学外研修大手の株価は当日、50%を超えて暴落し、豆神教育は20%下落した。米上場の好未来は一日で70%を超え、26日も引き続き26.67%下落した。

教育ETFは7月26日から3日連続で場内取引を停止した。7月29日まで、教育ETFは引き続き2.16%下落した。実際には、米国株の中略教育株はすでにある程度反発していますが、教育ETFファンドはまだ下落を止める意味がありません。

ファンドは6月8日に設立され、6月17日に上場し、ファンドの上場取引のシェアは2.86億元で、7月28日には1.46億元しか残しておらず、一ヶ月以上で1.40億元が蒸発しました。

博時基金は2021年7月26日から4日間連続でプレミアムリスクと正味変動を提示する公告を発表した。

7月29日の公告によると、「標的指数の一部の株価は二級市場の取引価格で大幅に変動し、ファンドの株価の純額も影響を受けている。2021年7月27日、本ファンドの純価値は0.556元である。2021年7月28日、本ファンドの二級市場の終値は0.555元で、取引価格と基金のシェアの参考純価値はずれています。取引価格にはプレミアムが発生します。また、本ファンドの正味価値は今後大きな変動に直面する可能性がある。特に、投資家に注意してください。ファンドの株価を参考にした純価値と標的指数の株価は二級市場での取引価格となり、投資リスクに注意します。

また、「ETFには裁定機構がある。投資家は二級市場の取引価格のプレミアムの縮小によるリスクに注目する必要がある。また、本ファンドは国内外の証券市場に投資し、海外の証券市場の取引規則、業務規則と国内の証券市場との差異があり、投資家はファンドの正味価値が大幅に変動するリスクに注目する必要がある。

教育基金の運命

事実上、教育株の影響を受けたファンドは一つだけではない。

基金名に「教育」が含まれているファンドはわずか2羽で、教育株を追跡する教育ETFのほか、南方現代教育基金もある。

7月28日まで、今年の南方現代教育基金の収益は10.34%で、なぜ教育ETFの結果と相反して、こんなに良い収益がありますか？

原因或いは南方現代教育2021年第一、第二四半期に公布された前十大重倉株の中で、第一四半期に教育に関連する株はわずか2本で、それぞれ中公教育と大教育で、正味価値比はそれぞれ4.36%と3.5%である。第二四半期は中公教育だけで、3.32%を占めています。

第二四半期の重倉株は新エネルギー、光伏、医美などの方向に集中しています。例えば、第一大倉株の寧徳時代、第二大倉株の億緯リチウム能、第三大重倉株の隆基株式です。

Windデータによると、市場上はこの波の教育株の調査を受けた公募基金は757匹（A/C類のシェアはそれぞれ計算します）で、そのうち2021年中報によると、教育株の正味比率は5%を超えるのは12羽だけで、銀の成長A 8.33%、銀のブルーチップ8.30%、大手国有企業の改革6.01%、中銀の中国の精選6.00%、中銀の動態戦略5.90%、中銀の科学技術のイノベーションは81%となっています。中銀ブルーチップは5.80%を精選し、中銀の品質生活は5.70%を占め、銀交新成長は5.7%を占め、銀交は5.5%を精選し、南方現代教育は5.38%を占め、銀に支払うシュロダーは5.08%を獲得した。

2021年6月30日現在、基金が保有している株式のうち、教育業界の時価総額は78億元で、上半期は15.75%下落した。正味価値比はわずか0.03%で、このデータは19業界中17位で、最後から3番目で、総合と住民サービスだけを上回っています。

実際には、教育株の下落の影響を受けて、多くの投資教育株のファンドが牽引されています。ファンドマネジャーは教育株をどうやって投資しますか？

「今までの自分の判断を振り返ってみると、間違いがたくさんありました。」公募の兄」張坤は第2四半期の新聞で告白した。

張坤氏は易方達アジア精選の第二四半期報で、第二四半期に、教育企業は政策の予想に影響された株価の下落幅が大きいため、ファンドの正味価値に一定のマイナス影響を与えたと述べました。

張坤はアジア精選基金に教育株、インターネット株を投資しました。この二つの株は最近政策調整から大きな衝撃を受けました。これは彼の業績にも影響を与えた。

張坤の第二四半期の十大重倉株にはすでに教育株がない。

冬拓投資ファンドマネジャーの王春秀氏は、「リバウンド売りに関連する教育株の損失停止を提案する」と述べた。

王春秀はK 12業務を主とする教育業界の集団転換が必要だと考えています。同時に、大人の教育を主とする業務を行う会社もK 12教育機関の集団転換による激しい競争に直面します。教育ETFは国内外に上場している教育系株式を主な投資対象としており、投資リスクは収益よりはるかに大きいです。

安爵資産理事長の劉岩も同様に、K 12教育プレート全体にとって、業界生存ロジックに根本的な変化が発生したと考えています。投資家はこのような国家戦略レベルの政策指導に慎重に対処し、業界の基本面が安定し、業界が空回りしてから入場を考慮してください。

しかし、一方で教育株投資も潜在的な機会があります。

劉岩氏は、教育業界の会社はすでに歴史的な下位に転落しました。業界の政策の制限はもっと厳しいですが、これらの企業の取引先は量が多く、資源の蓄積が多く、後期に政策の革新的な転換が現れることを排除しません。

「むやみに写し取るな」建泒時代投資総監督の趙媛媛さんはこう述べた。

趙媛媛さんは、校外研修と校外補習に対する整治がまだ行われていると考えています。養育コストを下げることは、生育率を高める戦略的国策であり、今後も長い間変わらない。この戦略的国策の調整が株価に与える影響は半年より短いことはない」と述べました。