아시아 중앙은행의 집단이 평가절상 성패 의혹에 참견하다.

외환시장에 간섭하여 억제하다.

8월 17일 19시까지 달러 환율은 76.47 인근, 8월 4일 일본 중앙은행이 외환시장 개입 시기의 77.04, 연간 76.28 가까이 다가왔다.

그러나 일본 중앙은행은 결코 외롭지 않다.

8월 16일 싱가포르 금관국, 한국중앙은행은 자국 화폐의 평가절상을 억제하기 위해 채택한 참견행동도 예상하지 못했다.

미국 주권 신용 등급 이 보 하 고 유럽 주권 채무 위기 업그레이드 를 불러 새로운 아시아 화폐 대폭 평가 와 피험 투자 의 흐름 이 치솟 고 아시아 중앙 은행이 어떻게'시장 추세'를 이기느냐에 따라'대지혜'가 필요하다.

간섭이나 장기전

시장 인사들은 일본 중앙은행이 간섭하고 있다고 생각한다.

일본 중앙은행과 외환시장이 날카롭게 맞서고 있는 것을 대거 창출한 것은 더 이상 투기객이 아니다.

미국 상품선물거래위원회 (CFTC)에 따르면 일본 중앙은행이 환시장에 개입된 충격을 받아 8월 9일까지 외환투객의 엔화는 지난주 5833구 (125000엔위안 1구로 내려갔다.

“하지만 엔화 매매에 참여한 해외 자산 관리사들은 엔화와 일본 국채를 대거 매입하고 있다.”

헤지펀드 사장은 특히 8월 4일 일본 중앙은행이 환시와 관련해 자산과 저리대출을 지급하는 특별기금 규모를 10만엔 확대하고 해외투자기구가 일본 국채를 추등시켜 양방향 원리의 이득을 선포한다고 밝혔다.

그는 다수의 해외 자산관리사가 일본 중앙은행이 구입한 자산은 일본 국채를 포함해 10조엔의 투출량을 더 높일 것이라고 믿는다

하물며 8월 1일 일본은 외환보증금 거래의 지렛대 비율을 50배에서 25배로 낮추는 새 규정도 엔화 환율 상승에 부채질했다.

"지난 8월 이후 100배로 고이자 화폐 호주달러와 뉴질랜드의 일본 산가투자객이 계속 환류하고 있다"고 말했다.

이 같은 외환거래원은 “매일 엔화 회류 자금은 적어도 수억 달러에 이른다. 이는 일본 산호 투자자들의 전환으로 엔화 평가 공간을 상승시켰다 ”고 밝혔다.

일본 보증금 산독자 투자 방향의 최신 보고서에 따르면 약 29% 일본 산가투자자들이 달러 /엔화 환율이 올해 75를 떨어뜨릴 것으로 예상하고 있으며 달러 /엔화 환율이 76 인근에서 반탄할 것으로 보인다.

이 같은 대충펀드 사장은 미국 주권 신용 등급이 유럽주권 채무위기와 업그레이드돼 일본 국채와 엔위안이 글로벌 대충펀드에 의해 중요한 피난자산으로 평가됐다.

그가 속한 헤지펀드는 8월 중순에 일본 등 아시아 국가 국채의 투자 비율을 5%에서 15%로 높였고, 유럽 채권 투자 상한은 30%에서 20%로 줄었다. "8월 4일 일본 중앙은행이 환율을 잠시 간섭해 피난을 막기 어렵다"고 밝혔다.

일본 재무성 전 관원 신원영자는 앞서 엔화가 더 상등할 수 있으며 달러 환율이 75퍼센트 떨어질 것이라고 말했다.

만약 미국 경제의 약세가 한동안 지속된다면 일본은 외환시장 지속에 관여해야 한다. 이처럼 엔화 가치 상승을 억제하는 데 효과가 있을 것이다.

집단 `참견 효과 `가 실현되기 를 기다리다

일본 중앙은행이 환율에 관여하는 ‘ 일시 실효 ’ 를 제외하고 다른 아시아 중앙은행들은 자국 화폐의 절상을 억제하는 ‘ 법보 ’ 도 효용을 잃고 있다.

8월 16일 외환시장은 싱가포르 금관국이 미국 달러화 싱가포르에서 1.20일까지 입장 간섭에 나섰다. 이와 함께 한국중앙은행은 달러 /원화 환율이 1070하에 달러를 매입하기 시작했다.

다만 개입효과는 컵 수차봉인 달러 싱가포르 원환율이 소폭 상승 0.1% 로 싱가포르 금관국에 입시 개입한다는 반응으로 달러화 원화 환율이 1퍼센트 상승한 뒤 다시 하락했다.

"이건 의외다."

한 일과 은행 외환 거래원이 밝혔습니다.

장기간 아시아 화폐를 투자한 글로벌 헤지펀드는 아시아 주식시장의 대폭 하락만 당하거나 아시아 중앙은행이 외환시장에 간섭해 재빨리 자금을 뽑아 아시아 화폐 환율이 크게 하락할 수 있지만 올해 아시아 주식시장과 싱가포르 등 아시아 국가중앙은행에서 여러 차례 간섭하고 있다

“ 주로 상술한 대충기금으로 아시아 국채를 대량으로 구매한다. ”

아시아 헤지펀드 사장이 설명했다.

독일 의지은행의 최신 데이터는 올해 7개월, 주요 아시아 시장 로컬 화폐 채권 530억 달러의 국외 구매 총액이 약 530억 달러에 달했다. 지난해 연간 구매액은 약 660억 달러에 불과했다.

미국 주권 신용 등급에서 표준 하향 된 8월 9일 주, 아시아 지역 주식시장의 대폭 하락에도 불구하고 신흥시장 본국 화폐 채권 기금은 여전히 1억 달러를 성공적으로 흡수해 주당주 유입 투자품종이 되었다.

이 가운데 일부 유럽과 미국 단기 자금이 중계돼 투자막대 5배의 아시아 채권 ETF, 아시아 국가채권 투자의 높은 수익을 도모하고 있다.

이와 함께 대형 투자은행도 몰래 조장하다.

지난 16일 중장기투자조합을 재구성하고 엔화 이외의 아시아 화폐의 전망을 살펴보고 있다.

아시아는 더욱 강력한 경제, 국제수지, 채무의 기본면을 가지고 있기 때문에 엔화 이외의 아시아 화폐가 미국 평가 인하로 인한 글로벌 자산 재배치의 주요 수익자 중 하나다.

"대형 투자은행은 여전히 도박미 연축에서 제3차 양량화 완화 화화화의 정책을 내놓고 아시아 등 신흥시장 화폐의 평가절상 공간을 한층 더 밀어낼 것이다"고 말했다.

그는 “ 미국 연방QE3 달러의 평가절하 충격은 아시아 국가들의 중앙은행이 외환시장에 대한 억압력보다 훨씬 높을 것 ”이라고 말했다.

이것은 아시아 국가 중앙은행이 외환시장에 간섭하여 성공을 거두려면 큰 지혜가 필요하다.

앞서 일본 중앙은행장은 백천위안 달러화의 추세를 미일 양국 2년 동안 국채 수익률의 차이가 고도의 연관성이 있다는 점을 지적하고 있다. 이는 엔화 환율이 한층 더 오르면 일본 중앙은행은 일본의 2년 동안 국채 수익률을 낮춰 공으로 외환시장을 간섭하는 것은 미지수다.

"아시아 화폐가 글로벌 자금의 새로운 피풍항이 되면서 아시아 각국의 중앙은행이 환시장이 자국 화폐의 평가절상을 막는 효과는 이미 크게 할인되었다."

아시아 헤지펀드 사장이 말했다.