인민폐 국제화 에 심층 의 문제 가 필요하다

환풍세계구연구는 앞서 "21세기에 달러와 맞설 수 있는 세계 비축화폐가 탄생할 수 있다면, 그것은 반드시 인민폐다"고 보고서를 발표했다.2년간 빠른 추진을 거쳐 위안화 국제화의 경로가 선명해지고 있다. 그러나 이 진행 과정에 따라 일부 심층 문제도 점차 폭로 = 해외 인민폐 투자 환류 국내 시장의 경로를 제한받고 있으며, 국내 인민폐도 자본 프로젝트 대규모로 해외 시장으로 유출될 수 없고, 평가 하에 추진되는 경상 무역 위안화 결산은 매우 강한'단자성'이 나타나고 있다...

네.크로스 결제 + 해안시장"인민폐 국제화 패턴 아래 자본 사업의 개방을 어떻게 추진할 것인가? 환율 메커니즘의 완벽은 또 어느 쪽으로 향하는가? 위안화 국제화는 하나의 진행 과정이고, 미래는 5년이 중요한 시기이고, 현재 자본계좌에 제한된 개방 배경 아래, 해외보유 주체에 대한 흡인력을 효과적으로 증가시켜 인민폐 국제적 지위를 높여야 한다.

　　노선

국제화 수준이 점차 심화되다

비달러의 주요 국제 화폐의 과정을 보면 지금은 확실히 인민폐 국제화의 유리한 시기이다. 현재 달러의 국제적 지위가 넓고 질의하기 때문이다. 중국은 세계 제2 경제대국으로서 가장 많은 외환보유가 있으며, 10위권의 경제체에서 현재 위안화의 국제화 최저 수준이다.러시아 루브인도 루피브라질 레이아르 등 국제화 정도가 위안화보다 높다.중국 건설은행 (601939, 주식) 고급 연구원 조경명 기자에게 말했다.

최근 1년의 시간을 돌이켜보면, 처음부터 포석되었다.국경무역점점 개방된 자본 프로젝트, 인민폐 국제화 진행 과정은 깊이와 광도에서 한층 깊어지고 있다.2011 년 8월 중앙은행은 국경 인폐 결제 시산 지역을 일부 시점에서 전국으로 확대하고 있으며, 2012년 3월, 중앙은행 등 6부처는 수출입 경영 자격을 갖춘 기업들이 모두 수출품 무역위안폐 결산 업무를 전개할 수 있다고 공고했다. 뿐만 아니라 전기 365개 시점업체에 한정된 것이다.최신 데이터에 따르면 2011년 국경무역위안화 결제업무금액은 동기 대비 3.1배 증가했으며 그 중 화물무역위안폐 결산액은 동기 화물 무역액의 6.6% 로 2010년보다 4% 포인트 상승했다.위안화 국제화 는 자본 프로젝트 아래 안정적 으로 추진 됐 을 뿐 만 아니라 홍콩 각계 를 위해 오랫동안 바라 온 인민폐 해외 합격 투자자 (RQFII) 메커니즘이 2011년 파빙, 시작 금액은 200억 위안, 인민폐 대외 직접투자 (ODI) 및 인민폐 외상 직접 투자 (FDI)도 시작됐다.

국제화 프로세스의 심화는 홍콩에서 해안시장을 신속하게 축적시켰다.현재 홍콩 인민폐 이안시장 인민폐 예금은 이미 전홍콩은행 예금의 10% 정도를 차지하여 홍콩 달러를 제외한 제3대 화폐가 되었다.모두 80개 이상의 기관이 항구에서 1060억 위안의 인민폐 채권을 발행했다.이와 함께 인민폐도 더 많은 나라에 그 보유 화폐 바구니에 포함돼 나이지리아 말레이시아 한국캄보디아 베로시아와 필리핀 등을 포함한 수많은 국가들이 계획이나 인민폐를 외환보유비축으로 삼고 있다.일본 매체는 일본이 100억 달러의 중국 국채를 구매할 계획이며 외환보유액을 한층 더 원화할 계획이라고 보도했다.“ 인민폐 자산은 공식 외환보유비의 지위는 인민폐 국제화 정도의 중요한 형량지표이다. 만약 공식 외환보유액에서 일정한 몫을 차지하고 위안화가 국제무역결산 중 사용을 추진할 수 있다. ”조경명 지적.

　리듬

자본 항목 개방은 “ 속도가 늦다 ” 를 파악해야 한다

전국정협위원 청화대 경영학원 금융계 주임 이다욱 위원은 위안화 국제화가 진행 과정이고 앞으로 5년은 중요한 시기라고 지적했다.

실제로 국제화 프로세스의 추진은 이미'일상 프로젝트'에서 점점'자본 프로젝트'로 스며들었지만 다음 단계의 자본 프로젝트 개방은 어떤 방식으로 어떤 리듬을 취해야 할지 양회 대표 위원을 비롯해 많은 사람들의 관심을 불러일으켰다.

이 화제의 열기는 중국 인민은행 조사 통계사 과제팀이 앞서 발표한'우리나라 자본계좌 개방 조건 기본 성숙'이라는 제목으로 화제를 모으고 있다.이 글은 현재 우리 나라가 자본계좌 개방 전략 기회에 처해 있다고 지적했다.우리나라 자본 프로젝트 개방의 위험은 크지 않다. 금리 시장화 환율 자유화 또는 인민폐 국제화 조건이 완전히 성숙하고 자본계좌개방을 지나치게 강조해서는 안 된다.개방을 추진할 때 예기수익 최대의 개혁을 추진하고, 이후 가장 벤처한 개혁을 추진하고, 우선 증량개혁을 추진하고, 점진적으로 저축적량 개혁을 추진할 수 있다.장기적으로는 5년부터 10년까지 순차적으로 부동산주식 및 채권 거래를 신중하게 개방할 수 있다.

현재 자본 항목 아래 인민폐 결제의 상대 규모는 매우 작고 2011년 위안폐 국경 결산 총액의 5% 정도만 차지하고 있다.자본 항목은 참여기구 자격 배정 융자 규모와 자금 흐름 등에서도 엄격한 통제가 있다.국내 위안화는 자본 항목을 통해 대규모로 해외시장에 유출할 수 없고, 해외 인민폐 투자가 국내 시장에 환류하는 경로도 제한되고, 이는 위안화가 국제화폐로 받아들일 수도 있다.국무원 발전연구센터 금융소 부소장 바서톤 찬문 지적.

전국정협 위원 화동사범대 박사 교수 황택민은 불필요한 자본 항목 통제에 대해 현재로서는 놓을 수 있을 때다.그는 《경제참고보 》기자에 대해 현재 인민폐는 일종의 ‘ 반자유태환 ’ 상태로 일부 항목에서 단속하고 일부 항목에서 단속하지 않는다고 말했다.그는 이것이 마치 한 방보다 앞문을 닫았으나 뒷문을 열고 파리가 날아들게 되었다고 비유했다."관여할 수 없는 이상 아예 상관하지 마라."그는 자본 프로젝트 개방은 인민폐 국제화로 더 큰 공간을 열어 놓을 것이라고 직언했다.

전국 정협위원 국무원연구 센터대외경제연구부 장소제는 기자와의 인터뷰에서 위안화 국제화의 정의는 국제시장에서 투자비축을 지불하는 등 환경에 더 많은 위안화를 사용하는 데 현재 우리의 격차가 크다고 지적했다.인민폐 국제화 는 자본 프로젝트 에 기반 개방 될 것 이지만 개방 자본 항목 도 한 가지 전제 가 있 는 것 은 물론 우리나라 금융 시장 은 어느 정도 성숙 수준 에 이르는 우리 경제 도 장기적 안정 을 유지 하 고 국제적 인 인용 관리 체제 다.그는 동시에 급진적으로 놓아서는 안 되며 한 발자국 한 발짝 걸어야 한다고 강조했다.

바서송도 자본 프로젝트 개방은 단번에 이룰 수 없을 만큼 자본 항목이 완전히 개방된 후 인민폐 국제화를 추진할 수 없다는 지적이다.미래 자본 프로젝트 개방은 각 인민폐 국경 업무의 전개와 결합해야 하며, 두 사람은 반드시 서로 촉진하는 구도를 나타낼 것이다.구체적인 조치는 해외기구가 국내에서 인민폐를 발행하는 ‘ 판다 채권 ’ 의 규모를 확대하고, 해외 기업이 중국 주식시장에서 인민폐 발행을 허가하는 주식 등이다.

전국 정협위원 베이징은행 (601169, 주식) 회장이 빙죽 회장은 아직 제안에서 자격 인증과 한도 통제 방식을 채택할 수 있는 벤처의 전제로 해외 인민폐가 개인 주식 펀드 형식으로 국내 창업 벤처투자에 참여할 수 있다고 지적했다.

조경명은 화폐의 국제화와 자본 프로젝트는 어떤 상호 촉진적인 관계를 부인할 수 없다고 밝혔다. 그러나 인과나 순서의 선후관계는 아니다. 달러 등 주요 국제 통화의 역사상 어느 정도 자본 프로젝트의 국제화에 대한 국제화에 큰 지장이 없다고 밝혔다.구체적으로 위안화 국제화 및 자본 프로젝트 개방, 그들은 함께 추진할 수 있으며, 때로는 인민폐 국제화 수요가 자본 항목을 환전할 수 있으며, 때로는 상반될 수도 있다.또 인민폐가 하나의 주요 국제화폐가 되더라도 일부 자본 프로젝트 통제가 있을 수 있다.조경명설.

　　동력

더욱 안정된 화폐를 마련하다

더 중요한 문제는 화폐 국제화의 전제는 화폐가치 안정이다.“현재 인민폐 무역결산은 홍콩 마카오 이외의 지역에서 받아들여지는 정도가 매우 낮고, 몇 가지 이유가 있을 수 있다. 외국기업이 위안화 결산을 원하지 않는 것은 달러보다 편리한 것이고, 둘째는 인민폐 가치에 대한 믿음이 상대적으로 부족하다 ”고 말했다.조경명 지적.

지난해 말 해외에서 열풍을 일으킨 중국과 인민폐의 열풍으로 인해 해안 인민폐가 투매를 당하여 적잖은 충격을 받았다.해안 당기와 장기 시장에서 가격과 국내 중간 가격을 거꾸로 건 현상이 나왔다.인민폐의 평가절하가 예상되는 것은 물론, 홍콩 이안시장의 발전에 대한 우려를 불러일으켰고, 평가절상 예상은 이안시장의 주체로 인민폐를 보유하는 중요한 동기 중 하나이기 때문이다.

중국 사회과학원 세계경제와 정치연구소가 2011년 말 발표한 《세계경제 황피서 》는 실제로 평가절상 전망 배경 아래 추진되는 인민폐 국제화의 갈등이 적지 않은 것으로 드러났고, 이는 위안화 국제화 돌파구인 국제화 국제화 돌파구로 인한 국제무역인민폐 결산은 매우 강한 《일방적 》이라고 지적했다.국내와 홍콩 인민폐 시장의 분할소에서 형성된 세트 외화 공간은 수출상들이 위안화 수입 결산 업무의 주요 동기 중 하나가 되었다.

세계경제황피서 (세계경제황피서) 는 해안 인민폐 환류 메커니즘의 수립은 해안시장 가격에 대한 충격을 증폭시키고, 투기성 자금이 환류기제를 통해 내지로 돌아갈 가능성을 나타낸다. 따라서 인민폐 이율과 환율 시장화 개혁은 인민폐 국화보다 먼저 돼야 한다.

원자바오 국무원 총리는 5월 5일 정부 업무 보고서에서 인민폐 환율 형성 메커니즘을 완화하고 인민폐 환율이 양방향으로 부동탄성을 높이고 위안폐 환율은 합리적 균형 수준의 기본 안정을 유지하고 있다고 지적했다.외환 시장을 대대적으로 발전시켜 외환 상품을 풍부하게 발전시키다.시장 주체를 위해 더 많은 환율 피험 도구를 제공하여 외환보유비를 잘 관리한다.

서이삭 증권 아시아 유한회사 이사장 심건광이 일본의 전차감에 따르면 인민폐는 빠른 속도로 변동 환율을 넓혀서는 안 된다. 환율 측면에서 인민폐 거래의 파동 폭이 먼저 넓어지고 광범위한 바구니 화폐를 지켜보고 환율이 더 큰 범위를 실현하는 것이 좋다.

“인민폐 (달러) 환율 파동 폭이 현재 천 분의 5, 다음 단계는 7시5로 확대될 수 있다. 한 걸음 한 걸음 한 걸음 한 걸음 한 걸음 씩 조정할 수 있다.”이규가 지적하다.

국가는 인민폐에 대한 시장을 분화시켜야 한다싱글 평가 예상환율 형성 메커니즘을 보완하고 환율이 안정되어 투기 자금을 무기력하게 만든다.조경명설.그는 안정된 화폐가치를 해결하는 것은 장기적인 임무이고, 이 배후에는 반드시 우리나라 국제 수지가 균형과 관련한 국내 각 방면의 개혁으로 나아갈 것이라고 지적했다.