중앙은행의 ‘ 방수 ’ 는 높은 위험 자산을 볼 수 있을지 성공할 수 있다

글로벌 주요 경제체들이 양량화 완화를 할 때, 사람들도 중앙은행을 응시하며, 중앙은행이 출범 정책을 내놓을 때마다 사람들은 양양화 완화에 의지한다.

새로운 자극이 또 왔지만 양화완화에 속하지 않느냐가 논란이 되고 있다.

10월 10일 중앙은행은 전기 산동, 광동에서 신용대출자산 저당 재대출 시점에서 복제 경험을 형성할 수 있는 기초로 상하이, 톈진, 요녕, 강소, 후베이, 쓰촨, 산시, 베이징, 중경 등 9성시 보급 시점을 확대하기로 했다.

이에 대해 두 가지 직설적인 해독: 희투망 회장은 "크레딧 대출 재대출을 추진하는 것이 진정한 기초 화폐로 중국식 QE 가 왔다!" 독립 경제학자 오유빈은 "중국판 측량화 완화의 시작 집결호다.

이자를 낮춰 항복하는 것이 돼지칼을 잡는다면, 관솔을 양화하는 것은 하늘의 검에 기대어 용도를 잡는다.

중앙은행의 공고가 비교적 모호하기 때문에 가능하다면 중앙은행은 질보 대출을 직접 부인하는 것이 느슨한 수단일 것이다.

양화완화는 한 손으로 지폐를 인쇄하는데, 신용대출 자산 저당 재대출이 달라졌다.

3농과 소규모 기업의 대출 위험이 높다는 사실이 알려지면 중앙은행은 투행기구로 변신할 것인가? 사실상 고리스크 자산 재할인, 근본적인 문제를 해결할 수 없고, 중앙은행의 자산부채표는 사실상 확장되고 있다.

중앙은행의 이번 행동은 두 마리가 비위를 맞추지 못할 것 같다.

이 측면에서 중앙은행은 완화 정책을 실행하고 기업의 전환을 핍박하는 학자들은 중앙은행이 압력을 견디지 못하고 양적 여유를 양화하는 길을 걷고 있다.

정반양파는 여유 정도에 대한 예측이 현저한 것으로 수백억원에서 조원까지 불등하다.

실제로 중앙은행은 중용의 길을 걷는 것은 경제와 채무 사이에서 줄타기를 하고 있다.

최근 2년 동안의 실천으로 보면, 경제가 없든, 생활 원가가 일어났다.

그리고 채권시장은 소를 걷고 주식시장의 토플은 종종 단기적인 양춘이 있다.

중앙은행이 이렇게 하는 것은 화폐 발행 경로를 늘리기 위한 것이다.

중앙은행의 공고도 이것이 재대출이라는 것을 인정하는 것은 바로 기초화폐의 일종의 수단이다.

앞서 중국은 재대출을 받은 뒤 중앙은행에 상업은행의 재대출은 완전한 신용대출이고, 전문은행에 보낸 재대출도 화폐로 투입되는 경로 중 하나다.

기존의 기초 화폐 발송 경로가 원활하지 않다.

우리 나라의 기초 화폐 변화는 주로 외환 점관 변화, 공개 시장 조작 및 재정 예금 변화, 기초 화폐 발행 한때 외환 점유를 위주로 한다.

무역흑자 시대에 외환 점액이 증가하면 중국 기초화폐 발행량이 지수급에 이른다.

2012년 외환점금 증가가 급격히 감소한 배경 아래 외환점금은 기초화폐 변화에 대한 해석도가 이미 뚜렷하게 떨어지고, 사람들은 중앙은행에서 충족한 유동성을 유지하기를 희망한다.

그러나 외환 점령이 하락하고 낙제된 것은 등호를 그리지 않는다는 사실이다.

사실 최근 2년 동안 외환 점령의 폭이 해마다 늘어나 중앙은행은 크게 수준을 낮추지 않았다.

신규 채널을 개척하기 위해 중앙은행 화폐 정책공구함에는 현재 7개 보배: 신용자산 담보 재대출, 대출 변리 (SLF), 시장 단기 유동성 조절 도구 (SLO), 담보 대출 (PSL), 중기 대출 편의 (MLF), 단기 재대출 및 법정예금 비금률.

상술한 도구는 시간이 짧고, 있다.

그리고 불확실성이 높은 특징은 SLF 를 비롯해 대출기간은 일반적으로 3개월 이내에 4.5%~5.5%, 통상 단기 자금 조절 및 시장 이율을 조절하는 데 사용된다.

중앙은행에서는 이런 수단이 시장 이율과 유동성을 잘 조절할 수 있다는 것이다.

SLF, MLF 등 공구에서 간행은 사실 장기 기한, 대규모로 기초화폐를 발행하여 시장에 명확하고 여유 있는 신호를 석방할 수 있다.

바로 이렇기 때문에 그 주장들은

대규모의 여유 정책이 실체경제를 자극하는 사람을 실행해야 하는데, 중앙은행에 대한 원망도 이해할 수 있다.

신용대출자산 담보 재대출이 좀 달라서 지금 중앙은행이 하는 것은 확대된 것이다

저당 범위는 그중에도 강요된 성분도 있고 주도적인 의도도 있다.

예전에는 고신용 등급의 저당물일 뿐, 국채, 중앙은행어음, 고등급 신용채 등 저당 저당 저당 대출, 채무 부족, 기초화폐 발행 부족, 저당 범위가 확대됐다.

중앙은행공고는 신용대출 재대출 시점을 해결하는 데 도움이 될 것이며 지방법인 금융기관의 합격 저당물이 상대적으로 부족한 문제로 삼농, 소규모 기업 신용대출 투자를 이끌고 사회 융자 원가를 낮춰 실체경제를 지원하는 데 도움이 된다고 말했다.