수급 모순이 나타나 PTA 진동 하락

4 월 이후 PTA 의 주요 갈등은 장치에 집중적으로 점검된 수급면이다와 PX 신장치가 투입된 원가면이공으로 2개의 위험요인이 이미 크게 풀려났다.

4월 하순부터 1905 계약과 1909 계약의 흐름이 지속적으로 분화되고 있으며, 그중 1905 계약은 대대적 가격의 영향 가격이 지속적으로 상행되고, 1909계약은 원가 하행 및 수요 감소 및 수요의 연보 단계가 낮고, 05 -09 가격차는 950위안으로 확대되었다.

1905 계약은 곧 교체에 들어서고, 집중 점검 및 공장 정가의 이다지탱도 막을 막을 막을 내리고, 먼 달 계약은 원가와 소비단의 이공 연루로 이어져 진동 위주로 이어질 것이다.

원가에서 보면, 이공 부분은 석방된다.

2018년 하반기 PX 코너는 산업사슬이 두터운 이윤을 독점하고, PX -석뇌유 가격차가 최고 700달러 /톤에 육박하며, 톤당 350달러 /톤의 정상수준보다 훨씬 높지만, 2019년 국내 민영 대련장치가 속속 투입, PX 고액 이윤은 반드시 압박돼 PTA 인에 의해 알려져 있는 이익이 될 것으로 보인다.

이 이공은 올해 2분기에 항력정화장치 투매 부분에 따라, PX 가격은 3월 1100달러 /톤 이상에서 900달러 /톤 가까이 하락했고, PX -석뇌유 가격은 1분기 600달러 /톤 이상에서 330달러 /톤 가까이 떨어졌다. 대응하는 PTA 비용은 5900위안 /톤에서 4600위안 /톤 가까이 하락했다. 그러나 PTA 가격은 동시 하락하지 않았고, PX 고리는 PTA 부분에서 PTA 로 이동했다.

현재 PX 원가 이공에서 온 것은 비교적 크게 석방되었다.

수급면 이공 압력이 상승하다.

올해 2분기 국내 PTA 장치는 2000만 톤에 가까운 점검 계획이 적혀 있으며, 대부분의 집중 4 -5월에는 단계적 공급 긴장을 초래해 PTA 의 가격을 견고하고 국내 대형 생산 업체 점검, 현물가격까지 계속 강해지고, 최근 월 계약에 대한 뚜렷한 영향을 미친다.

그러나 실제 집행 과정에서 일부 장치는 계획적으로 점검되지 않았기 때문에 5월 PTA 공급 수요는 창고에서 소폭 로고로 전환될 수 있다.

5월 이후 장치 검사량이 하락해 최근 사천성은 100만 톤에 달해 투산 계획이 있어 5월 하순 PTA 공급량이 크게 상승할 것으로 보인다.

하지만 하위 수요가 약해서 몇 가지 지표가 모두 드러났다.

이에 따라 PTA 원가 압력은 이미 크게 풀려났지만 미래에는 일부 이공 위험이 석방되며 공급면압력이 6 ~8월 PTA 가격을 지속적으로 연루되고 있으며, PTA 는 현재 높은 생산 이윤을 유지하고 있으며, 미래가 일정한 하락공간이 있다는 것을 의미한다.

현재 PTA1909 계약반면 가공차 1000위안 /톤 인근, 9월 전 원가면 이공은 공간이 제한되어 있지만 공급면이공은 200위안 /톤 이상 압축이 가능하기 때문에 1909계약가격은 5450위안 /톤 전 저근으로 돌아갈 수 있어 1월 계약상의 이공 압력이 더 클 수 있다.

가격차 구조로 보면, PTA 는 원월 편약한 BACK 구조를 계속 유지할 것이다.