안디스포츠(02020):2019 운영 초예상, 수매 거래 비용

국성증권은 12월 7일 안달스포츠에 대한 연구 보고서를 발표하여 다음과 같다.

Amer 그룹의 경영 초예기, Amer 그룹이 영리 유지, 인수 거래 비용 및 노점.회사 영리 예비 게시: 2019년 소득 35% 증가, 경영 실적은 59.45억원 이상으로 45% 증가, 귀모 순이익은 53.3억3억원을 넘어 30% 증가할 것으로 예상된다.amerSports 통합 과정에서 합영회사 JVco 는 애드페르타그룹 보고서에 적자 6.5억 원을 넘지 않을 것으로 예상했다. 그중 2억 정도가 1회성재무비용으로 5억도 안 되는 부분은 인수가격 분담 비용(PPPA)을 할당한다. 우리는 AmerSports 상규 업무를 영리 상태로 추산해 앞으로 5년간 노점 비용이 줄어들고 있다.

단말기 판매 정려와 모금리 상승, 경영실적 초과 예상.수입단: 애드래곤 브랜드의 안정 성장 및 FILA, 디산특 등 다른 브랜드의 유수 증가, 2019년 소득 35%를 넘는 성장: 1) 회사 2019년 Q1-Q3 애드래곤 브랜드 유수 증가, Q4 성장세 증가세 증가, 안달 아동복/전자 상거래증가가 급격히 증가하고, 2) FILA 브랜드가 지속적으로 증가하고 있으며, 연간 유수 증가가 50% 초과, 올해 일부 가맹 문점 전직영, 보고서 수입 증가 속도가 유수 증가, 3) 다른 브랜드 중 디사우트는 올해 10억 이상을 넘어설 것으로 예상된다.이윤: 그룹 모금리 소매 업무 공헌 비율이 증가하는 과정에서 동기 대비 증가하면서 경영 비용율이 상대적으로 안정되어 경영 이윤율이 높아졌다.

회사의 운영이 온건하고 재고 상태를 판단하다.여러 차례 터미널에 따라 2019년 회사 애드래프터리뱅크 판매는 4-5, FILA 브랜드는 5 안팎으로 추산됐다.동시에 단말기 할인율은 지난해 평균과 기본적으로 지난해(안전브랜드 7.2-7.3절, FIL은 할인점을 포함해 할인률을 7.5절로 고려해 회사 운영 안정건을 판단하고 재고 상태를 건강하게 한다.

AmerSports 통합 추진, 핵심 관리층 이익 납치.안전을 비롯한 재단 인수로 새로운 이사회를 설립하는 것은 아메리카의 미래 5년 업무 발전에 대한 계획을 세우며 통합 후 Amer 그룹의 미래가 매년 10~15%의 성장을 이루길 바란다.전기 공고 1.33억 유로의 가격 간접 양도amer 그룹 5% 의 주식권, 구매자는 주로 애드소프트 그룹의 핵심 고관(정세충, 이세현, 오영화, 정승), 관리층의 이익과 동시에 유익한 전략투자 자본을 도입한다.

이익 예측과 투자 건의.본토스포츠 룩의 용두로 브랜드 매트릭스는 완벽하고 주브랜드의 안정, FILA 고속 성장.동시에 회사 전략적으로 Amer 인수, 국제화 대문을 열었다.회사 단단소득소득및 경영실실업업업업업업업업업업업업업업업업에 따르면, 고고고회사 2019/2020202020202020/ 2021년 경영실전망전망전망전망전망전망전망~ 6090/ 69/69/69/69/859/69/859/69/85.7/859/69/85.7/859/69/85억7/8569/8569/856/856/85/856억원/86억원/86억원/86억원/860억위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안위안2020년 PE28 배, 매입 등급 유지.

벤처 팁: 다브랜드 및 해외 업무가 불순, 인민폐 환율 변동 실적 파동.출처:동화순 금융연구센터