핫 뒤에 펀드 강호 B 면

작년 이후 고수 + 전략 제품 이 갑자기 불 붙 어 공모 계 의 새로운 투자 세력 이 되 었 다.

아직 까지 권위 있 는 '고정 +' 전략 제품 의 통계 데이터 가 없다.

21 세기 경제 보도 에 따 르 면 기 자 는 Wind 데 이 터 를 대체적으로 추산 했다. 현재 시장 에서 '고정 +' 펀드 (편 채 혼합 형 펀드, 주식 포지션 30% 이하 의 혼합 형 펀드, 혼합 채권 형 2 급 펀드, 혼합 채권 형 1 급 펀드 포함) 는 약 2000 여 마리, 2020 년 말 규 모 는 약 1 조 68 억 위안 이다.

올해 '고정 수입 +' 펀드 의 금 흡수 효과 가 현저 하 다. Wid 통계 에 따 르 면 연내 두 달 전에 설립 된 '고정 수입 +' 펀드 는 모두 56 마리 (AC 점유 율 합병 계산) 로 편 채 혼합 형 펀드 를 위주 로 하고 일부 2 급 채무 기반 도 있 으 며 모집 총 규 모 는 1389.83 억 위안 으로 작년 동기 의 285.58 억 위안 에 비해 38.7% 증가 했다.

'고정 수입 +' 는 투자 자 에 게 새로운 개념 이다. 그러면 도대체 '고정 수입 +' 가 무엇 인가?'고정 +' 왜 이렇게 뜨 거 워?'고정 수입 +' 수익 의 표현 은 어 떻 습 니까?각 기금 회 사 는 어떻게 "고정 수입 +" 를 배치 합 니까?

'고정 +' 마 케 팅 개념의 전환

21 세기 경제 보도 기자 들 이 두부 20 개 공모 펀드 회사 에 대한 인터뷰 에서 각 펀드 회사 가 '고정 수입 +' 펀드 에 대해 아직 까지 정확 한 정 의 를 내리 지 못 한 것 을 발견 했다. 그러나 현재 사람들 은 '고정 수입 +' 펀드 에 대해 공감 대 를 형성 했다. 보통 투자 고정 수익 자산 을 통 해 기초 수익 을 추구 하 는 동시에 권익 자산 을 선택 하거나 공격 형 전략 을 통 해 수익 을 창 출하 는 것 을 말한다.투자 목 표를 실현 하 는 제품.

'고정 수입 +' 의 '고정 수입' 에서 가장 흔히 볼 수 있 는 것 은 채권 류 등 고정 제품 이다.

'+' 의 부분 은 다양 하 다'생산' 의 유연 한 배분 형 펀드 와 FOF 펀드 등.

장기 적 으로 '고정 수입 +' 전략 제품 펀드 매니저 의 소개 에 의 하면 전략 적 으로 볼 때 고정 + 의 전략 은 투자 과정 을 중시 하 는 것 이지 투자 결 과 를 중시 하 는 것 이 아니다.결과 적 으로 고정 수입 + 는 절대 수익 과 상대 수익 두 가지 로 나 뉜 다.

평안 기금 양 로 투자 총 감 인 꾀꼬리 에 따 르 면 '고정 수입 +' 제품 은 보통 채권 류 자산 을 바탕 으로 일정한 비율의 권익 류 자산 과 결합 하여 조합 리 스 크 조정 후의 수익 률 수준 을 높 인 다.'고정 수입 +' 제품 의 공 수 를 겸비 하면 투자 자가 변동 시장 시세 에서 고정 수익 에 대한 수요 에 부합 할 뿐만 아니 라 대형 자산 배분 을 통 해 투자 자가 더욱 높 은 수익 을 추구 하 는 기 대 를 만족 시 킬 수 있다.

'고정 +' 갑자기 B 면 이 뜨 거 워 졌어 요.

'고정 수입 +' 의 열풍 은 2020 년 부터 시작 되 었 고 전염병 상황 에서 권익 시장 이 큰 변화 가 생 겼 으 며 채권 시장 이 좋 지 않 아 '고정 수입 +' 의 큰 발전 을 초래 했다.

비록 '고정 수입 +' 는 새로운 개념 이지 만 많은 오래된 제품 들 이 이 범위 에 포함 시 킬 수 있다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 Wind 데이터 에 의 하면 현재 총 2203 개의 '고정 +' 펀드 가 있 고 약 16807.26 억 위안 에 달 할 것 이 라 고 추산 했다.

구체 적 으로 보면 편 채 혼합 형 펀드 788 마리, 2020 년 말 규 모 는 6418.54 억 위안 이다.

혼합 형 펀드 의 유연 한 배분 (주식 시가 가 펀드 자산 의 순 가치 에서 30% 이하) 610 마리, 2020 년 말 규모 3860.86 억 위안;

혼합 채권 형 1 급 펀드 159 마리, 2020 년 말 규모 1077.39 억 위안;

혼합 채권 형 2 급 펀드 646 마리, 2020 년 말 규모 5450 억 4700 만 위안.

주의해 야 할 것 은 지난해 '고정 +' 가 크게 발 전 했 을 때 올해 '고정 +' 의 시작은 뜨 거 웠 다 는 점 이다.

올해 들 어 설립 된 '고정 +' 기금 은 26 일 현재 56 개 로 전체 모집 규 모 는 1389.83 억 위안 으로 지난해 같은 기간 285.58 억 위안 보다 약 387% 급증 했다.

그 중에서 화 안 증 리 는 6 개 월 동안 가지 고 있 고 광 발 헝 신 은 1 년 에 두 개의 펀드 를 가지 고 있 으 며 모집 규 모 는 각각 115.5 억 위안, 102.8 억 위안 에 달 했 고 모두 100 억 위안 을 돌 파 했 으 며 가 실 포 영 은 1 년 동안 가지 고 있 는 평안 하고 안정 적 인 성장, 이 방 다 위 홍 은 1 년 에 가지 고 있 으 며 규 모 는 각각 96.85 억 위안, 87.76 억 위안, 81.10 억 위안 에 달 했다. 그 밖 에 광 발 균형 성장, 중 은 순 택 은 1 년 에 가지 고 있 는 규정 에 보답 했다.모 자 는 50 억 위안 이상이다.

작년 이래 '고수 +' 가 갑자기 폭발 한 것 은 그 이면 의 논리 가 있다.

소 개 박 시 펀드 부사 장 은 "대형 자산 배분 의 측면 에서 고정 + 제품 은 채권 을 위주 로 하고 일부 권익 을 더 해서 일정한 변동 을 겪 는 동시에 소지 자의 수익 을 창 출하 도록 한다" 고 말 했다.

"높 은 수익 자산 이 점점 위축 되 고 재 태 크 제품 의 순 가치 화 배경 에서 주민 들 은 '낮은 파동 율 + 적당 한 수익 증가' 유형의 제품 에 대한 커 다란 수 요 를 파생 시 킬 것 이다. 이런 환경 에서 고정 수입 + 제품 은 넓 은 공간 을 가 진 푸 른 바다 이다."소 개 판단.

국 태 펀드 는 2021 년 의 '고정 +' 제품 이 좋 은 발전 을 이 룰 것 이 라 고 전망 했다.기초 자산 인 채권 자산 의 측면 에서 볼 때 현재 채권 시장의 기본 면 이 점차적으로 개선 되 고 금 리 수준 이 계속 상승 하 는 폭 이 크 지 않 아 하반기 에 하락 할 가능성 이 있다.따라서 채권 은 자체 의 표 이자 수입 을 제외 하고 표 이자 하 행 이 가 져 온 자본 이득 의 수익 도 있어 서 조합의 저 창 고 는 좋 은 반응 을 보일 것 이다.'+' 의 권익 류 자산 의 경우 A 주 시장 이 장기 적 으로 좋아 지고 조합 에 일정한 초과 수익 을 가 져 올 전망 이다.

"전체적으로 보면 2021 년 에 주식 채 무 는 아직도 시소 추 세 를 보 였 고 주식 채 무 는 더욱 균형 을 이 루어 야 한다. 또한 역 사 를 돌 이 켜 보면 주식 채 무 는 시소 효과 가 뚜렷 한 시기 에 '고정 수입 +' 제품 지수 수익 이 더욱 좋 은 것 으로 나 타 났 다."경 순 장성 부사 장 모 여 유 롭 게.

화하 펀드 는 '고정 수입 +' 류 의 안정 적 인 수익 제품 의 미래 발전 전망 이 넓다 고 지적 했다.'기대 수익 확정' 을 특징 으로 하 는 은행 재 태 크 제품 은 현재 주민 들 의 총 자산 의 중요 한 구성 부분 이다.자본 관리 신규 과도기 가 연말 에 끝나 고 비 목표, 순가치 화 전환 을 제한 하 는 추세 에서 은행 재 태 크 제품 의 수익 률 은 전체적으로 큰 영향 을 받 아 많은 고객 들 이 대체 제품 을 찾기 시작 했다.장기 적 인 저금리 시대 가 도래 함 에 따라 화폐 류 자산 의 수익 률 이 점점 낮 아 지고 부동산, 신탁 등 높 은 수익 자산 이 큰 폭 으로 감소 하 며 단순 한 주식시장 의 변동 이 비교적 크다. 이런 것들 은 모두 '고정 수익 +' 류 의 안정 적 인 수익 제품 이 투자 자의 추세 적 인 관심 을 다시 받 도록 추진한다.

'고정 수입 +' 의 수익 표현 평가

Wind 통계 에 따 르 면 '고정 수입 +' 의 수익 은 매우 안정 적 인 것 으로 나 타 났 다.

'고정 수입 +' 의 대표 적 인 대표 인 편 채 혼합 형 펀드, 혼합 형 펀드 의 유연 한 배분 (주식 포지션 30% 이하), 혼합 채권 형 2 급 펀드, 혼합 채권 형 1 급 펀드 의 경우 올해 들 어 (2021 - 1 - 2021 - 3) 평균 수익 은 각각 1.66%, 1.65%, 0.80%, 0.21% 이다.

소 해 이후 시장 이 크게 떨 어 졌 을 때 (2021 - 18 - 2021 - 3 - 3) 그들의 평균 수익 은 - 1.41%,

- 1.29%, - 0.73%, 0.73%.

만약 에 1 년, 2020 년 까지 시간 을 늘 리 면 상기 '고정 +' 전략 제품 의 수익 은 14.40%, 17.08%, 9.60%, 4.71% 이다.

만약 에 편 주 혼합 형 펀드 와 비교 하면 '고정 수입 +' 의 특징 이 매우 뚜렷 하 다.

편 주 혼합 형 펀드 는 올해 들 어 (2021 - 1 - 2021 - 3 - 3) 평균 수익 이 1.77% 로 동기 대비 '고정 +' 전략 제품 보다 약간 높 았 다.

그러나 소 해 이후 시장 이 크게 떨 어 졌 을 때 (2021 - 18 - 2021 - 3 - 3) 편 주 혼합 형 펀드 의 평균 수익 은 - 7.64% 이 고 '고정 수입 +' 전략 제품 의 하락폭 은 편 주 혼합 형 펀드 보다 훨씬 낮 으 며 심지어 혼합 채권 형 1 급 펀드 의 수익 은 주식시장 폭락 에서 플러스 수익 을 유지 할 수 있다.

만약 에 시간 을 1 년 으로 늘 리 면 2020 년 한 해 동안 주식 혼합 형 펀드 의 평균 수익 은 58.38% 로 '고정 +' 전략 제품 의 상승폭 보다 훨씬 높다.

만약 에 비교 대상 이 채권 형 펀드 라면 올해 이후 (2021 - 1 - 2021 - 3 - 3) 평균 수익 은 0.33% 이 고 소 해 이후 시장 이 크게 떨 어 졌 을 때 (2021 - 18 - 2021 - 3) 채권 형 펀드 의 평균 수익 은 0.05% 이 며 2020 년 한 해 동안 채권 형 펀드 의 평균 수익 은 4.10% 이다.

전체적으로 보면 올해 와 작년 한 해 동안 '고정 수입 +' 전략 제품 의 평균 수익 은 채권 형 제품 보다 높다.그러나 시장 이 크게 떨 어 질 때 '고정 수입 +' 전략 제품 의 표현 은 채권 형 펀드 보다 못 하 다.

쉽게 말하자면 장기 적 으로 보면 고정 수입 + 펀드 의 수익 은 권익 류 펀드 보다 적 지만 고정 수입 펀드 보다 크다. 그러나 시장 이 크게 떨 어 질 때 고정 수입 + 펀드 의 수익 도 흔히 권익 류 펀드 와 고정 수입 펀드 사이 에 있다.

남방 펀드 는 만약 에 수익 을 비교 하면 채권 펀드, 은행 재 태 크, 심지어 원래 의 리 스 크 없 는 자산 신탁 에 비해 고정 수입 + 펀드 의 수익 률 이 비교적 높다 고 지적 했다.

'비교적 리 스 크 에 있어 위험성 은 우리 가 보통 철회 기준 으로 관찰 하고 고정 수입 + 제품 의 회수 가 실제 적 으로 주식 형 펀드 의 회수 보다 훨씬 적다.또 채권 시장 이 한 두 달 전 신용 채무 의 위약 문제 로 어느 정도 조정 되 었 다."종합 적 인 리 스 크 와 수익 의 경우 고정 수입 + 제품 이 상대 적 으로 높 을 수 있 습 니 다. 이것 은 올해 고정 수입 + 매우 뜨 거 운 원인 입 니 다."남 측 펀드 지적.

펀드 회사 가 힘껏 포석 을 짜 고 내막 을 파악 하 다.

기자 가 알 아 본 바 에 따 르 면, 현재 많은 펀드 회사 들 은 모두 '고정 수입 +' 를 대대적으로 배치 하고 있다.

고정 수입 + 를 더욱 잘 발전 시 키 기 위해 남방 펀드 는 새로운 부 서 를 '혼합 자산 투자 부' 라 고 부른다.

남 측 펀드 가 혼합 자산 투자 부 를 설립 한 이 유 는 고객 의 수 요 를 충족 시 키 고 투자 효율 을 높이 는 차원 에서 핵심 적 인 것 으로 알려 졌 다.첫째, 고정 수입 + 제품 투자 범위 가 주식 과 채권 을 가로 지 르 고 혼합 자산 부 를 설립 하면 내부 관리 에 유리 하 다. 둘째, 고정 수입 + 제품 구조 종류 가 많 기 때문에 미래 주가 지수 선물, 국채 선물, 상품 선물 도 계속 융합 될 가능성 이 있다. 개인 이 든 기구 든 고정 수입 + 제품 에 대한 수요 가 점점 커지 고 새로운 부 서 를 설립 하면 고객 의 수 요 를 만족 시 킬 수 있다.투자 효율 을 높이 는 데 도움 이 된다.

그 중에서 고정 수입 + 투 자 는 대형 자산 배분 에 있어 각종 전문 팀 의 지원 이 필요 하 다. 예 를 들 어 정 증, 환 채 가능, 대형 거래, 주가 지수 선물 등 분야 에서 수출 을 하여 펀드 매니저 에 게 더욱 좋 은 서 비 스 를 제공 해 야 한다.

흥 증 글로벌 펀드 고정 수익 부 부 부 총 감 은 "앞으로 고정 수입 + 는 회사 발전의 중점 이 므 로 고정 수입 + 이 제품 의 온라인 상에 서 특색 을 가지 기 를 바란다" 고 말 했다."앞으로 도 투자 자의 수요 에 따라 고정 + 의 제품 라인 을 보완 하고 회사 가 고정 + 라 는 능력 을 계속 키 울 것 입 니 다."

중 유럽 펀드 에 따 르 면 '고정 수입 +' 제품 의 행렬 은 비교적 낮은 리 스 크 '고정 +' (예 를 들 어 중 유럽 기와), 안정 적 인 '고정 수입 +' (예 를 들 어 중 유럽 의 양 리) 와 적 극적인 '고정 수입 +' (예 를 들 어 중 유럽 의 환 채 가능) 로 나 뉜 다.

중국 신용 보증 기금 에 따 르 면 회 사 는 전문 부 서 를 설립 하여 '고정 수입 +' 제품 투 자 를 책임 진다. 현 재 는 1 급 채무 기반 전략, 2 급 채무 기반 전략, 편 채 혼합 전략, 새로운 전략 을 포함 하 는 완전한 제품 서열 을 형성 했다.