Les Opportunités Commerciales Idéales Sur Le Marché Des Changes Réapparaissent.

L 'indice du dollar des États - Unis a commencé à s' élever à la fin d' octobre et, pour la première fois depuis six mois, il a dépassé les 99 principaux sommets, mettant ainsi en péril le record de 100,3 ans et demi atteint en mars, tandis que les taux d 'intérêt à court terme dans la zone euro et dans les monnaies des pays voisins seraient déjà négatifs et que la Banque centrale européenne pourrait très bien baisser encore d' ici à la fin de l 'année.Dans un tel environnement, les opérations classiques de couverture d 'intérêts reviennent.

Les opérations de couverture sont également appelées opérations d'arbitrage, c'est - à - dire les opérations par emprunt dans des monnaies à faible intérêt, la vente et l'achat d'actifs dans des monnaies à haut intérêt ou dans des monnaies à haut intérêt, comme les dettes d'État.En outre, il est préférable que cette monnaie à faible intérêt se déprécie, tandis que la monnaie à haut intérêt se déprécie, ce qui permet non seulement de dégager des écarts d 'intérêt, mais aussi des écarts de change.

L'indice suisse ag - v24, qui mesure la facilité d'échange des intérêts, a considérablement augmenté depuis octobre.Au mois d 'août, sous l' effet de la chute brutale du renminbi, la monnaie a chuté sur les marchés émergents.EnroulementL 'indice des transactions a enregistré un recul de 8,3%, soit la plus forte baisse mensuelle enregistrée depuis 16 ans.

Les opérations d 'arbitrage classiques des années précédentes consistaient en une combinaison de monnaies telles que le dollar des États - Unis / yen ou le yen australien / yen, puisque le taux de référence du yen oscillait à peu près autour de zéro depuis 1999, alors que le dollar des États - Unis et le dollar des États - Unis étaient des monnaies relativement plus élevées et plus souveraines.

Mais aujourd 'hui, la monnaie star de la transaction d' arbitrage n 'est plus le yen, puisque le yen a été divisé en largeur de bande pendant près d' un an et que la dépréciation est moins évidente que la monnaie euro, la meilleure stratégie aujourd 'hui est d' emprunter dans le système européen.MonnaieL'achat de monnaies des pays émergents à économie de marché s'est accompagné d'un taux d'intérêt généralement plus élevé dans les pays émergents que dans les pays développés et d'une forte dépréciation des monnaies des pays émergents au cours des trois derniers trimestres, qui s'est accompagnée d'une recrudescence des risques sur le marché, stratégie qui s'est accompagnée d'une reprise notable au cours des derniers mois.

« seuls ceux qui cherchent à devenir des pionniers du marché réalisent actuellement ces opérations. » le Directeur général du record Currency Management, James \ \ 13 \ \ Wood - Collins, a estimé que les différences de politique monétaire accroîtraient l'attrait des opérations de couverture pour les investisseurs.

Les taux d 'intérêt réels ont continué de baisser, voire de baisser, en raison principalement de la baisse attendue du taux de change du renminbi, qui a été autorisée par la Banque centrale de Chine en août, et de l' amortissement des taux d 'intérêt.

Cependant, il ressort du tremblement de terre d 'août que si...ArbitrageLa désintégration aura un effet très important sur le taux de change d 'un pays, en particulier lorsque vous êtes le sujet privilégié de l' arbitrage.

Le principal responsable de la stratégie de marché de Phoenix Capital Research, Graham \ \ 13 \ \ \ 10 Summers, a récemment indiqué que le volume des opérations d 'arbitrage dans le monde pour l' achat d 'autres actifs en dollars des États - Unis à lui seul dépasse 900 milliards de dollars, soit plus que la taille totale des économies françaises et brésiliennes.

Cela s' explique principalement par le fait que le dollar des États - Unis a commencé à se propager après que la Réserve fédérale des États - Unis a ramené les taux d 'intérêt à zéro en 2008, lorsque le dollar des États - Unis, dont le coût est faible, est devenu la principale monnaie de financement.Toutefois, à mesure que le taux d'intérêt de la Réserve fédérale des États - Unis s'accroît et que le dollar des États - Unis s'appauvrit, le dollar des États - Unis perd sa qualité de monnaie de financement, et l'effondrement progressif de ces 9 billions de dollars d'opérations d'intérêt risque d'accélérer la dépréciation des monnaies des pays à taux d'intérêt élevé et d'accélérer la hausse du dollar, comme l'a montré la tempête financière asiatique de 1997.

Dans le cas du Real brésilien, par exemple, un fonds spéculatif peut emprunter un montant de 100 millions d'euros par mois pour acheter le Real brésilien, ce qui représente 16,2 millions d'euros en un seul mois pour un coût de 190 000 euros.

Au cours des derniers mois (28 septembre - 12 novembre), les recettes les plus élevées ont été perçues exclusivement par les monnaies des pays émergents, même si les taux d'intérêt du dollar des États - Unis ont été plus élevés que ceux du dollar des États - Unis: