A株市場が間もなく実施する登録制はどうなりますか？

国務院常務会議は全国人民代表大会常務委員会に授権を求め、株式発行の登録制改革を加速した後、多くのメディアが「登録制が来た」というタイトルで広く宣伝しているが、筆者は前に重要な定語を加えなければならないと思っている。即ち、「中国の特色ある注釈制が来た」。

登録制とは何ですか？百度百科事典の登録制の定義は「登録制」です。

原則として、実質的には発行会社の財務公開制度であり、アメリカ連邦証券法に代表される。

証券を発行する会社には、証券の発行そのもの及び証券の発行に関する一切の情報を提供して、株式募集の説明書を中心とすることを要求しています。

「登録制では、企業が株式を発行し、いつ発行し、どの価格で発行しますか？

政府は企業の資産品質と投資価値に対して判断と「裏書」を行いません。

上海証券取引所の胡汝銀チーフエコノミストはこのほど、「現在は多くのビッグデータがあり、国家経済の安全、ネット情報の安全、文化の安全などの戦略的な企業を維持している。これらの企業は海外市場で国の安全にとって不利であり、バイオ医薬、TMTなどの他の分野の先導企業が典型的な例証である。

「これらの海外上場企業はかなりの部分が利益を上げていないか、それとも審査制の上場条件に合わないか、条件を作って速やかに復帰しなければならない。

多くのビッグデータ、国家経済の安全、ネット情報の安全などの戦略的な企業が海外市場では国の安全にとって不利であり、条件を作って速やかに返還しなければならない。

では、A株市場が間もなく実施する登録制はどうなりますか？

まず、証券監督会は「積極的かつ穏当に株式の発行を進める」としています。

改革"の3つの明確な提案"はできません"すなわち"登録制度改革は、プロセスの順序に沿って徐々に徐々に、新しい株式の発行のリズムと価格が一挙に開放されませんが、新しい株式の大規模な拡大をもたらすことはありません。

「つまり、新株はいつ発行されますか？どの価格で発行されますか？管理層がコントロールしています。

今年の発行ペースは、一般的に予想されています。（毎月10～20社、年間募金は2000～3000億円）と、比較的安い新株の発行はまだ「実施が決定した日から2年以内」に続けられます。

なぜ登録制で「三つのできない」というのですか？25年前に株式市場を設立するという趣旨はもともと国有企業の眠気解消のためです。

困难を解消するためには指标が必要で、指标があるのは资源が不足しています。この希少な资源を争夺するためには、必ずさまざまな手段を使って粉飾を包装しなければなりません。

その後、株式市場はもはや国有企業の苦境解消には触れませんでしたが、ほとんどの民間企業も株式を上場しました。

常に政府の実績を飾る重要な手段である。

中国では、新株の発行の最大の利益者はいつも発行者、発行者の大株主、証券会社などの仲介機構及び地方政府であり、損害を受けたのは往々にして二級市場投資家である。

新株の発行はきっと増額をもたらします。加えて二十数年来新株予約の前納金制度を実行しています。また二級市場から大量に採血します。

登録制度を実行すれば、発行のリズムと価格が全部開放されます。その結果は必ず大量発生し、株災害が再現されます。これは管理層がどうしても見たくないです。

6月の株災害後、最高層は何度も「一線を守る原則」を強調し、「市場のリスクをタイムリーに防ぎ、解消する」という、誰が天下の大悪事を犯すか？

第二に、登録制度のもう一つの特徴は企業の敷居が低く、上場過程も比較的簡単であるが、同時に一連のことの中で事後監督と厳しい懲罰措置を補佐しなければならない。

これもちょっと難しいかもしれません。

全国人民代表大会常務委員会が国務院に授与するのは、「証券法」の中の登録制改革に関する適用規定だけであり、第13条第4項の「上場会社が公開して新株を発行する場合、国務院証券監督管理機構の規定の条件に適合し、かつ国務院証券監督管理機構に報告して承認を得なければならない」という他の条項は授権されておらず、現行の法律に従って実行しなければならない。

法律責任の中で詐欺上場については、最大で60万元の罰金、または不正に資金を募集した金額の1%から5%の罰金を科すことができます。また、集団訴訟などの法律的根拠がありません。それに、現在の信用環境は「誠実と信用」の二文字から遠いです。登録制によって審査だけして、実質審査を行わないと、きっと多くの不良会社が魚目紛らわしいです。

以上のように、全国人民代表大会の授権後に実施された登録制度はおそらく審査制の小改革小革命だけではないでしょうか？最大の違いはもとは証監会によって審査委員会に審査され、下に置いて取引所に審査されます。10年前に審査制度から審査制度に変更されたように、最後にまだ一枚の批文が必要です。