Lululemenは業績が大幅に増加しました。男装は「勝ち方の宝」になりました。

Lululemenは2018年に20%以上の収入成長を実現し、より強い収入と1株当たりの収益成長の5年間ビジョンを制定しました。

Lululemenは靴を含めた新市場に進出する予定です。

5年以内に男装収入が倍増できると信じています。国際収入も4倍になります。

現在の価格から見れば、私たちは成長のために代価を払うようです。自由キャッシュフローの発生が印象的ですが。

Lulemen Athletica（LULU.US）は最近、2012年以来の収入の伸びが最も良い年となることを発表しました。

先月、新最高経営責任者のCalvin McDonaldは、新製品市場への参入を含め、国際的な売上高を3倍に引き上げ、男装の売上を倍増させる野心的な5年間の成長戦略を打ち出しました。

市場は同社の業績に積極的に反応している。

この株は2018年に53%上昇し、今年は45%上昇した。

同社は過小評価されていないということができますが、今後5年間の大胆なビジョンを考えると、同社は引き続き良好なパフォーマンスを続けると予想しています。

経済が下振れに転向した場合、あるいは野心的な新分野拡張計画が功を奏しなかった場合、これらの未知の要素は成長戦略にいかなる影響を与えますか？

最近の上昇の勢いから考えて、現在は倉庫を建てたくないですが、もし返事があれば、買いたいです。

01最近の成功

Lululemenは2018年第4四半期に強い国際成長を実現しました。アジアは70%伸び、ヨーロッパは55%伸びました。オンライン販売は46%伸びました。

店舗ベースの収入の伸びは、新規開店、店舗改造と拡張、比較可能な同店の収入増加の組み合わせによって実現される。

同社は持続的な製品革新を通じて、特にボトムの革新は、その基礎となる女性の成功の上に構築され、ボトムは依然として収益成長の強力なソースです。

しかし、この成功は女性に限らない。

男性も同社の成長力であることが証明された。

本文のためにLulemenを読む前に、少なくとも5年間この会社を研究したことがありません。

男性としてお客さんをやったことがないし、男性が共感できるブランドになるという会社の意図には疑問を持っています。

それでも2018年は男性の品格の伸びが強い。

今年の第4四半期、男性のズボンの販売量は28%増加しました。同社は男性のズボンを今後5年間の強力な成長目標の一つに掲げています。

02未来五年

Lululemenは今後5年間で大幅に発展し、かなり急進的な成長目標を実現する予定です。

同社は売上高の伸びを10%以下に抑える計画で、1株当たり利益の伸びは売上高の伸びを上回ると見込んでいる。

同社は3つの積極的な成長分野を列挙し、その成長志向を支持している。

まず、Lululemenは今後5年間で国際販売量が4倍になると予想しています。

北米以外の地域では2018年の売上高は3.6億ドルで、2015年以来の年間複合成長率は40%である。

同社は毎年30%を超えるペースで国際販売を増やし、5年間で2倍のペースで販売する。

同社の2015年以来の業績記録によると、世界的な景気後退がもっと早く来ない限り、それは可能であるようです。

私たちが置かれている市場情勢を考えると、これは全く合理的です。

次に、同社は男性の売上高（現在は会社の総収入の21%を占め、6.91億ドル）を5年以内に倍増すると予想している。

第三に、同社はまた、数字を倍に販売したいと思います。

これらの具体的な成長目標を除いて、会社は絶えず革新して、新しい市場に入るつもりです。

その中の新しい市場は靴の種類です。

現在、靴の計画に関する詳細は少ないですが、同社はアナリストの日の電話会議で、詳細は今年後半に発表されると指摘しています。

同社は最近、介護市場にも進出している。

同社は、これらの市場に参入することを決定する前に、靴類と自己介護を検討し、市場テストを行ったと述べた。

最高経営責任者は靴に興味があります。彼はLululemenの市場で多くの空白を見たと言いました。

03男性について

男の人として、私はルルーンレモンで買い物したことがありません。誰が買ったか分かりません。

この会社のアナリストの日のデータを振り返ってみると、本当に驚きました。現在のメンズの収入は会社の総収入の21%を占めています。そしてこのタイプは今後5年間の3大成長の駆動力の一つになります。

レモンというブランドに対して、男性の共感を得ないという疑念を抱いています。

アンダーマ（19.13,0.60,3.24%）（UA）とルールレモン（Lululemen）を比較すると、アンデルマは最初は男性のスポーツブランドで、女性の品格を多様化して、会社の収入の20%以上の成長をサポートする必要があります。

まず、アンデルマは男らしいブランドだと思います。筋肉の発達した男性選手と共鳴しました。これらの男性選手は自分の筋肉が発達していると思いますか？それともジムや公共の場で男らしさを見せたいです。

アンドマールブランドは男性に関する心理状態を持っています。ナイキ（83.67,1.14,1.38%）はこの心理状態を本当に利用していません。

一方、Lululemenは最初は純粋な女性ブランドだった。

「ルアーレモン」という名前自体は、「Under Armmour」という名前から得た感じとは正反対です。

Lululemenは女性の気質を表します。

Uner Armouの意味は正反対です。

ヨガは最初は国内で主に女性が求めるスポーツとされていましたが、近年は鍛え方として男性に受け入れられています。

アナリストの日の電話会議で、この最高経営責任者は、同社はヨガ衣料品会社だけではないと述べた。

彼は会社の目的は「sweat life」だと言っています。

この会社はどんなフィットネスの人にもサービスを提供するつもりです。

露レモン（Lulemen）と男性市場における潜在力については世間の見方がありますが、男装市場の成長データはもちろん、露レモンは男性市場においても大きな発展空間があると思います。

この傾向を見ると面白いと思いますが、Lulemenは男性と女性の間で同じように共感できるブランドになるかどうか疑問です。

04推定値

ナイキ（NKE.US）やアンドマール（UAA.US）などの競争相手と比べて、Lululemenの株式益率、株式益率、フリーキャッシュフローの株式益率は高いです。

それでも、Lululemenの成長速度は上記2社よりずっと速いです。2018年のパフォーマンスもとても優れています。Under Armouは頭をひねる段階にあります。Lulemenは今後5年間で中間成長水準に低くなることはないようです。

Lululemenのフリーキャッシュフローは過去10年間で年平均20%近いスピードで増加しています。

もしLululemenは今後数年間強い成長があると思う人がいるなら、彼は現在の価格を割引するフリーキャッシュフローの見積もりでLulemenを買う理由があります。

それでも、同社の新たな成長の柱がどのように機能するかは、まだ観察されていません。

もし私たちが経済の減速の波の中にいたら、今後5年間の成長予想は大きく外れそうです。

もし中国の貿易緊張が来年に株を圧迫するなら、私は比較的過小評価で増資することを考慮するかもしれません。

同社は強いブランドを持ち、女性グループとの共感を続けている。