인민폐 환율 3중대 상승

수요일 (4월 1일), 인민폐는 달러당 현금 환율이 연속 세 번째 거래일이 높아 중간 가격과 지속적으로 인하되어 이조됐다.

시장은 수요일에 노출된 3월 공식 PMI 데이터가 예상대로 부동산정책이 경제성장을 개선할 예정인 만큼 시장에서 많은 위안화의 정서가 상승했지만 종합경제성장 현황과 달러 추세 등을 종합적으로 볼 때 미래 인민폐 환율은 현황이 흔들릴 것으로 보인다.

1박2일 달러 지수가 온화하게 상승하는 추세에 호응하는 것은 4월 1일 인민폐 달러 환율 중간가 소폭 하락 12시에서 6.1434명으로 최근 네 번째 거래일이 낮아졌다.

그럼에도 이날 은행간 외환시장이 즉시 가격 조회 거래에서 인민폐 달러 환율은 여전히 관성적으로 26.1970을 넘어 최근 상대적 강세 특징을 이어가고 있다.

반면에 보면 수요일 인민폐는 달러당 현금 환율이 높아진 뒤 좁은 폭으로 흔들려, 일내 파동이 60기점을 넘지 않았고, 막판은 6.1980으로 전날 마감가 16기점으로 올랐다.

이는 즉각 환율이 세 번째 거래일이 높아 중간 가격과 뚜렷하게 달라진 것이다.

외환시장 인사들은 최근 달러 지수가 온화한 반탄을 계속하는 배경 아래 인민폐

평가절상은 주로 시장에서 중국 경제 성장에 대한 예상의 개선으로 귀속된다.

부동산 하락 은 본선 경제 조정 의 주요 원인 중 하나로 부동산 정책 을 개선 하는 데 도움이 된다

예상

수요일 아침 노출된 3월 제조업 PMI 는 50.1, 시장 예상 49.8.

경제 개선은 시장 수정을 촉진하여 전기 인민폐의 관점을 과감하게 보고, 전기 적압을 초래하였다.

지속적으로 석방돼 최근 위안화 환율을 위해 상행 동력을 제공했다.

그러나 이 같은 시장은 경제기업이 안정적으로 상승할 수 있을지 여부가 확실성이 없다고 지적했다.

일사분기 경제 수치가 몇 가지 공식화되고, 인민폐 환율이 지속적으로 상승하는 것은 여전히 기본면의 강력한 지지가 부족하다.

둘째, 달러가 강한 구도가 근본적으로 전환되지 않았다.

이에 따라 미래 인민폐 환율은 진탕 구도를 유지할 가능성이 높다.

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최근 이런 불확실한 날에는 어떤 시장에 대한 공통적인 견해를 갖고 있다면 달러가 계속 오르는 것이다. 작년 6월 이후 달러가 23% 상승했지만 중간에 파동적인 움직임에도 불구하고.

달러가 부단히 오르면 신흥시장의 처지가 더욱 불리할 것이라고 본다.

런던 슈퍼주니어의 임영력 (Stephen Jen) 은 "2015년 신흥시장이 국부적 통화위기를 겪을 수 있다"고 지적했다.

모건대통 (JPMMMON)의 경제학자들은 최근 "많은 신흥시장이 기업의 이익 부족, 개인부문 과도한 봉쇄화, 금융상황이 긴축, 부정 관리 등 요인에 대한 종합적인 어려움을 겪고 있다"고 지적했다.

이외에도 자본의 유출을 우려하고 있다.

역사상 많은 예들이 비관자를 지지하는 견해를 가지고 있다.

수년 전에 많은 신흥 시장 기업들이 역사의 교훈을 무시하고, 대량으로 저가 달러를 빌려 가더라도 그것들이 달러의 수입이 부족하다.

미국 양량화 완화의 의미가 달러 환율을 낮춰 달러 달러가 오르지 못할 것이라고 본다.

그러나 현재 미국은 이자를 향한 방향으로 다가가고 있는 것 같다 (아무리 원치 않더라도) 일본 중앙은행과 유럽 중앙은행 (ECB)이 완화된 도로를 계속 헤아려 가고 있는 듯 유로와 엔화 달러 환율이 하락했고, 거의 모든 신흥시장의 화폐도 마찬가지다.

물론 인민폐는 명백한 예외다.

현재 많은 시장 참가자들은 달러가 더 오르고, 유로와 엔화가 계속 하락할 것이라고 보고, 중국인들은 그들의 화폐를 절약할 수 없을 것이라고 생각한다.

그러나 달러나 인민폐는 보편적인 예기일 수 없다.

HSBC 수석 외환전략사 데이비드 브루임 (David David) 은 달러가 주기적인 최상위권에 있다고 여긴다.

블룩은 2011년 저점 이후 달러가 40% 올랐다. 이는 이미 다른 화폐에 대한 평균 20%의 상승폭을 훨씬 초과했다고 지적했다.

블룩은 달러 상승 성연의 마지막 진통 단계에 있다고 경고했다.

때마침 떠났다."

부룩은 최근 미국의 거시경제 데이터가 예상보다 좋지 않다고 덧붙였다. 미국 정부는 달러를 더 올리기 위해 기업 이윤, 수출 등 각 분야에 영향을 끼칠 것이며, 시장의 창고 소지 상황은 달러를 초과 구매하고 있다고 덧붙였다.

또 달러는 금리 전언으로 상승할 수도 있지만 미국 연방예금 (Fed) 이 진정으로 이자를 늘릴 때 달러가 더 오르지 않는다고 지적했다.

중국이 위안화의 평가절하를 구하는 판단도 잘못될 수도 있다.

연구기구 (Gave Kal Dragonomics) 진룡은 최근 발표한'인민폐를 압송하지 말고 평가평가절하 (Don't Bet Bet on a (Denminbi) 의 문구 (Depreciation) 이라는 글에서 “ 중국은 예외가 아니다 ” 고 말했다.

이 중 한 원인은 베이징 측은 현재 아시아 전통의 중상주의 정책을 봉행하지 않고, 금전 환율을 낮춰 수출을 지지하는 영과 게임을 지원하는 데 나섰다.

물론 중국 채무가 대규모로 늘어나고 달러화로 계산되는 것은 사실이다.

2013년 9월부터 2014년 9월까지 중국 각종의 대출자의 경상 부채 총액이 40% 가까이 늘었다.

모건스덴리 (모건스탠리)의 데이터가 2014년 중국 비인민폐의 채무는 2008년 2700억 달러에서 9830억 달러로 증가했다.

구속 요인이지만, 인민폐는 대폭 평가절하되지 않는 주요 이유와 채무와 무관하다. 심지어 자본 외류와 상관없이 중국은 3조8억 달러의 외환보유비에도 불구하고 중국 정부는 자본외독감에 대해 우려하고 있다.

실제로 중국은 장원과 전혀 다른 계획을 가지고 있다.

대다수의 경쟁자들과는 달리 중국은 현재 자신의 가치 사슬의 위치를 높이고 혁신과학기술을 발전시키고, 리더 전연연구에 의존하고 경쟁 우위를 차지하고 있다.

중국은 현재 자신의 (및 그 아시아 이웃국)의 수출 주도형 제조 모델로 바뀌고 있으며, 더 이상 평가절하를 통해 문제를 빨리 해결하지 않는다.

동시에 중국 경제성장은 내수에 의존하고 있다.

무엇보다 중국은 위안화 안정, 점진평가, 최종 도전 달러는 글로벌 유일하게 비축화의 패주의 지위로 가장 좋은 방식이다.

중국 이외의 지역은 이 결과가 나타날 가능성에 대해 많은 의문이 있지만, 중국은 이 점에 대해 많이 확정해야 한다.