서 행 사태 에 휘 말 려 신주 주가 가 '롤러 코스 터' 에 올 랐 다.

리 펑 커피 의 조작 으로 인 한 폭풍 은 육 씨 요 오의 또 다른 상장 사인 신주 렌 터 (0069.9HK) 를 휩 쓸 었 다.

베 이 징 시간 으로 4 월 2 일 저녁 에 리 행 커피 는 2019 년 2, 3, 4 분기 의 업무 조작 으로 금액 이 무려 22 억 위안 에 달 했다 고 발표 했다.다음 날 아침, 같은 루 정요 기 소속 의 신주 렌 트 카 의 개장 이 빠 른 속도 로 하락 하여 주가 가 54.42% 에서 멈 추 었 다.

7 일 이 른 아침 신주 렌 트 카 는 긴급 해명 공 고 를 내 고 이틀 뒤 주가 가 롤러 코스 터 같은 흐름 을 보이 고 있다.공시 당일, 주가 가 장중 한때 50% 가까이 폭등 하 였 으 며, 장 을 마 칠 때 까지 34..18% 오 르 고, 2. 63 홍콩 달러 / 주 를 보 고 했 으 나 8 일 에 장 을 마 쳤 을 때 주가 가 다시 큰 폭 으로 떨 어 졌 고, 장중 하락폭 은 20% 를 넘 었 으 며, 장 을 마 칠 때 까지 17.1% 떨 어 졌 으 며, 2. 18 홍콩 달러 / 주 를 제시 했다.

신주 렌 트 카 의 공 지 는 리 행 커피 와 루 정요 의 관 계 를 떠 나 보 려 는 시도 임 에 도 불구 하고 시장 에 서 는 우려 가 적지 않다.

"신주 렌 트 카 는 독립 적 인 상장 회사 로 서 행 커피 와 직접적인 연관 이 없 지만 후자 와 의 연결 로 투자 자 들 이 회사 의 관리 상황 을 걱정 하 게 만 들 었 다."표상 급 기구의 분석가 인 천 방 훤 이 기자 에 게 알려 주 었 다.

실적 이 늘 어 나 면서 생 긴 근심거리.

신주 렌 트 차 자체 의 실적 을 보면 주가 에 대한 시장 반응 이 다소 과격 하 다.

3 월 17 일 오후 선저 우 렌 터 카 (00699.HK) 가 2019 년 보 를 발표 했다.공고 에 의 하면 회사 의 작년 임대인 수입 은 55.6 억 위안 으로 동기 대비 4.1% 증가 하 였 으 며, 그 중에서 핵심 업무 의 자동차 임대인 수입 은 49.2 억 위안 으로 동기 대비 9.6% 증가 하 였 다.

연간 보고서 에 따 르 면 회사 의 보고서 기간 내 에 EBITDA 가 동기 대비 3.4.64 억 위안 으로 조 정 됐 고 EBITDA 율 은 62.3% 에 달 했다. 또한 4 분기 에 중고 차 를 처리 하 는 것 은 12000 대 를 넘 었 고 3 가지 숫자 는 모두 사상 최고 치 를 기록 했다.그러나 순이익 에 있어 서 는 연 2 억 92 만 원 을 기록 했다. 2018 년 의 6 억 81 만 원보 다 57.1% 크게 떨 어 졌 다.

이에 대해 회사 경영 진 은 중점 관광 도시 의 수요 가 떨 어 지 는 상황 에 대응 하기 위해 선저 우 렌 터 카 는 경 쟁 력 있 는 가격 책 정 전략 을 채택 했다 고 설명 했다. 이 때문에 2019 년 평균 일 임대료 는 전년 도 동기 대비 3.7% 에서 210 위안 으로 떨 어 졌 다.

또한 중고 차 의 판 매 량 을 높이 기 위해 중고 차 의 잉여 가 치 를 예상 하 는 것 이 동기 대비 급 감 했 기 때문에 감가상각 비용 이 크게 증가 했다.2019 년 회사 에서 처리 한 중고 차 는 모두 29203 대, 중고 차 판매 수입 은 21.3 억 원, 중고 차 의 원가 가격 은 102.7% 로 증가 하 였 으 나 여전히 5% 의 합 리 적 인 변동 범위 에 있다.

또 2020 년 까지 만 료 되 는 달러 부채 이자 에 환율 손실 이 겹 쳐 이익 이 크게 떨 어 졌 다.연간 보고서 발표 당일 회사 주가 지 는 4.77 홍콩 달러 / 주, 9.7% 로 순이익 의 큰 폭 하락 에 도 불구 하고 신주 렌 트 카 가 지난 1 년 간 의 성적 을 인정 한 것 으로 나 타 났 다.

하지만 리 젠 커피 가 터 지면 서 신주 렌 트 카 에 대한 우려 도 커지 고 있다.

우선 신주 렌 트 카 는 중고 차 를 판매 하 는 잠 재 된 현금 유입 을 목표 로 회사 의 유동성 에 일부 기반 을 마련 했다.신주 렌 트 카 는 2020 년 중고 차 판매 목 표를 20000 - 25000 대 에서 3000 - 35000 대로 올 리 면 17 억 - 20 억 원 의 수입 을 가 져 올 수 있다.이 수입 은 2020 년 과 2021 년 까지 회사 의 채무 부담 을 완화 시 키 는 데 도움 이 된다."하지만 중고 차 의 가격 과 판 매 량 은 시장 수요 에 달 려 있어 불확실 성 이 존재 합 니 다."천 방 훤 이 기자 에 게 알려 주 었 다.

그 다음으로 신주 유차 의 주식 품질 보증 안배 또는 신주 임대 차 를 촉발 시 키 는 달러 채권 의 통제 권 변경 조항 이다.만약 에 신주 의 유조차 2019 년 6 월 까지 14 억 위안 의 가치 가 있 는 신주 의 렌터카 품질 보증 주식 (재 외 주식 의 24% 를 차지 하 는 것) 까지 팔 리 게 된다 면 신주 렌 트 카 는 존 속 달러 채권 의 통제 권 변경 조항 을 촉발 하 는 위험 에 직면 하 게 될 것 이다.

"만약 에 신주 렌 트 카 의 융자 채널 이 제한 을 받 아 회사 의 유동성 과 재 융자 스트레스 가 증가 하면 우 리 는 등급 을 낮 출 수 있 습 니 다.""신주 렌 트 카 가 중고 차 시장 에서 자동차 판매 에 어려움 을 겪 으 면 등급 을 낮 출 수도 있다."천 방 훤 이 말 했다.

신주 계열 사 와 관련

신 주 렌 트 카, 신주 위 차, 보 보 보 자동차, 리 행 커피 는 육 정 요 비 즈 니스 판도 의 네 가지 기둥 으로 서로 간 인원, 업무 등 여러 가지 관계 가 있다.

스 태 프 측은 지난 주 라 행 커피 의 자체 심사 에서 재무 조작 책임 을 유 검 수석 운영 관 에 게 돌 렸 다.공개 자료 에 따 르 면 유 검 은 2008 년 부터 2015 년 까지 선저 우 렌터카 차량 관리 센터 부주 임 과 수익 관리 담당자 로 일 했 고 2015 년 부터 2018 년 까지 신주 차 수익 관리 담당자 로 일 했 으 며 2018 년 에 야 서 행 커피 에 입사 해 COO 를 맡 았 다.

한편, 리 펑 커피 의 창시자 이자 CEO 인 첸 치 아 는 2004 년 부터 신주 에서 차 를 렌 트 하 며 일 했 습 니 다. 2016 년 에 첸 치 아 는 신주 의 유모차 가 되 었 고 2017 년 에 신 저 우 차 를 이 직 하여 서 행 커피 를 만 들 었 습 니 다. 지금까지 선저 우 차 와 서 행 커피 세 회사 의 창시자 입 니 다.

루 정요 본인 측은 7 일 선저 우 렌터카 의 공고 에 도 불구 하고 2016 년 신 주 렌터카 의 최고 경영 자 직 을 사임 하고 비 집행 이 사 를 역임 했다 고 밝 혔 다. 이후 신주 렌 트 카 의 일상 관리 에 참여 하지 않 았 으 나 기자 의 조회 에 따 르 면 루 정 요 는 현재 선저 우 렌 트 카 의 최대 주주 이자 회사 의 이사회 의장 을 맡 고 있다.

이 밖 에 신주 렌 트 카, 신주 유 차, 보 보 보 자동차 와 업무 관 계 는 상당히 밀접 하 다.

선저 우 차 산하의 왕 약 자동차 제품 인 신주 전문 차 가 출시 되 자마자 후 자 는 도시 에서 자동차 번호판 과 팀 자원 이 거의 모두 선저 우 차 렌 트 에서 기원 되 었 다. 2019 년 의 연간 보고서 에서 선저 우 차 에 게 차 를 임대 하 는 수입 은 4 억 위안 으로 회사 의 총 영업 수입 의 5% 이다.

2019 년 에 육 정 요 는 신 저 우 자동차 부속 자 회 사 를 통 해 40 억 위안 을 투자 하여 보 보 보 자동차 에 대한 지배 권 을 얻 었 다. 얼마 후 대량의 보 보 보 보 자동차 가 신주 임대 차 대열 에 들 어 갔 고 보 보 보 보 자동차, 신주 임대 차 APP 를 홍보 하기 위해 그 후에 무료 시운전 보 보 보 보 보 보 자동차 행 사 를 실 시 했 고 지금까지 지속 되 었 다.

그러나 서로 업무 가 다른 방향 으로 진행 되 고 있 기 때문에 선저 우 렌 터 카 와 서 행 커피 간 의 협력 은 그동안 렌 터 카 로 커피 권 을 보 내 는 등 직접적인 업무 와 관련 이 없다.