그 랜 스 24 억 껍질 째 기?지주 '뜨 거 운 감자' 혜 이 포, 흰 전기 바람 이 일 고 구름 이 몰 려 온다

그 랜 스 는 잠시 멈 춘 지 이틀 만 에 혜 이 포 인수 방안 을 예정대로 발표 할 예정 이다.

8 월 25 일 저녁, 혜 이 포 (6000983. SH) 는 그 랜 스 가 제출 한 중요 한 인수 방안 을 발표 했다.공고 에 따 르 면 이번 매수 주식 의 수량 은 467527790 주 로 혜 이 포 에서 이미 발행 한 주식 총수 의 61% 를 차지 하고 있 으 며 약 5.23 위안 / 주 에 필요 한 최고 자금 총액 은 24.45 억 위안 이다.이번 인수 가 잘 되면 그 랜 스 는 혜 이 포 중국의 지주 주주 가 된다.

8 월 26 일 오전 에 혜 이 포 주식 은 다시 상장 되 었 고 아침 판 은 일자 로 상한 가 를 기록 하 며 6.96 위안 / 주 를 신 청 했 습 니 다. 최신 총 시 가 는 53.3 억 위안 입 니 다.

가전 산업 경제 관측 가 양 진 봉 씨 는 21 세기 경제 보도 와 의 인터뷰 에서 매년 매출 규모 가 이 삼 백 억 원 에 달 하 는 그 랜 스 로 서 는 이번 지주 혜 이 포 씨 가 치 르 는 대가 가 크 지 않다 고 밝 혔 다.

"이번 인수 가 완료 되면 그 랜 스 가 혜 이 포 를 무사히 인수 하고 중국 시장 에서 오랫동안 적 자 를 본 미국 혜 이 포 는 이 '뜨 거 운 감자' 를 떼 어 낼 수 있 고 그 랜 스 는 혜 이 포 껍질 을 빌려 상장 과정 을 추진 할 수 있다."그 가 말 했다.

지분 61% 매입 예정

8 월 23 일 에 혜 이 포 는 회사 가 8 월 21 일 에 광 둥 그 랜 스 가전제품 제조 유한 공사 로부터 서면 으로 통지 서 를 받 아 일부 중요 한 인수 사항 을 계획 하고 있다 고 발표 했다. 이번 요 구 는 회사 의 상장 지 위 를 중지 하 는 것 을 목적 으로 하지 않 지만 상장 공사 의 통제 권 에 변경 이 생 길 수 있다.

혜 이 포 주식 은 8 월 24 일 오전 부터 거래 가 중단 되 었 다.이틀 뒤 혜 이 포 는 구체 적 인 인수 방안 을 다시 공지 했다.방안 에 따 르 면 그 랜 스 는 혜 이 포 지분 의 최고 24 억 45 만 위안 에 인수 할 예정 이다.

이번 인수 범 위 는 혜 이 포 전체 주주 가 보유 하고 있 는 무한 판매 조건 유통 주 로 알려 졌 으 며, 이 중 현재 제일 대주주 인 혜 이 포 (중국) 투자 유한 공 사 는 모두 혜 이 포 지분 51% 를 보유 하고 있 는 것 으로 알려 졌 다.허 페 이 시 국유 자산 홀딩 스 유한 공 사 는 혜 이 포 23. 34% 의 주식 을 가지 고 있 으 며 2 대 주주 이다.

그러나 기자 들 은 올해 6 월 30 일 까지 혜 이 포 가 보유 하고 있 는 약 2 억 34 만 의 주식 은 판매 제한 조건 이 존재 하 며 정기 적 으로 2017 년 10 월 23 일 까지 잠 금 을 풀 었 으 나 올해 8 월 25 일 까지 해금 절 차 를 밟 지 않 았 다 는 것 을 알 았 다.

그 랜 스 는 요 약 인수 보고서 에서 "이번 요 약 인 수 는 혜 이 포 상장 지 위 를 중지 하 는 것 을 목적 으로 하지 않 는 다. 이번 요 약 인수 완료 후 혜 이 포 지분 분포 가 상장 조건 을 갖 추 지 않 으 면 인수 인 은 혜 이 포 지주 주주 로 서 다른 주주 들 과 함께 지분 분포 문 제 를 해결 하 는 방안 을 제시 하고 실시 함으로써 혜 이 포 상장 지 위 를 유지 할 것" 이 라 고 밝 혔 다."."

그러나 그 랜 스 측은 이번 인수 가 불확실 하 다 고 지적 했다."만약 에 이번 인수 가 완 료 된 후에 매입 자가 상장 회사 의 51% 이상 의 주식 을 보유 하면 상장 회사 의 지주 주주 가 되 고 상장 회사 의 실제 통제 자 는 양소 현, 양혜 강 부자 로 변경 된다."만약 에 예약 받 은 주식 의 수량 이 상장 회사 주식 총수 의 51% 보다 적 으 면 이번 계약 인 수 는 처음부터 효력 이 없 으 며 모든 미리 받 은 주식 은 매수 인 에 게 받 아들 여지 지 않 고 상장 회사 의 지주 주주, 실제 통제 인 은 변경 되 지 않 을 것 이다.

그 랜 스 는 이번 인수 목적 에 대해 혜 이 포 미래 발전 에 대한 자신 감 을 바탕 으로 상장 사 와 자신의 산업 시 너 지 효 과 를 좋게 보고 이번 요 약 인 수 를 통 해 상장 사 통제 권 을 획득 할 계획 이 라 고 밝 혔 다.공고 에 따 르 면 그 랜 스 는 이번 인수 완료 후 12 개 월 동안 혜 이 포 지분 의 증 가 를 하거나 처리 할 계획 이 없 으 며 혜 이 포 주요 경영 업 무 를 잠시 바 꾸 거나 혜 이 포 주요 경영 업 무 를 크게 조정 할 계획 이나 세부 계획 은 없 는 것 으로 나 타 났 다.

인수 발표 직후 혜 이 포 중국 관계 자 는 "혜 이 포 는 중국 에서 물 러 나 지 않 을 것" 이 라 며 "혜 이 포 는 허 페 이 시 에서 많은 투 자 를 하고 있 으 며 중국 시장 에 장기 투자 하 는 전략 은 변 함 이 없다" 고 말 했다.

'뜨 거 운 감자'.

자료 에 따 르 면 혜 이 포 중국 은 상장 사 허 페 이 싼 양 이 전신 이다.2014 년 에 미국 혜 이 포 는 허 페 이 영 사 를 매입 하여 싼 양 전기 주식 유한 공사 의 51% 에 달 했 고 허 페 이 삼 양 은 혜 이 포 (중국) 주식 유한 공사 로 이름 을 바 꾸 었 다.

그 당시 에 미국 혜 이 포 에서 인수 한 허 페 이 삼 양 은 '뜨 거 운 감자' 였 다 고 한다. 허 페 이 시 는 국비 가 주식 에 들 어 갔 을 뿐만 아니 라 삼 양 브랜드 의 백 전 일부 해외 권익 은 하 이 얼 에 팔 렸 고 영 스 다 브랜드 의 빙 수 는 한때 미국 에 맡 겼 다. 그 밖 에 상장 회사 와 영 스 다 소형 가전 상표 수권 업 체 도 분쟁 이 끊 이지 않 았 다.이 때문에 업계 에 서 는 이번 거래 를 선 호 하지 않 는 사람 이 많다.

그러나 미국 혜 이 포 에 있어 중국 에 들 어간 지 몇 년 이 되 었 지만 판매 통 로 를 열 지 못 했 고 허 페 이 싼 양의 중개 판매 경 로 를 통 해 기적 을 창조 하고 자 합 니 다.또 허 페 이 삼 양은 허 페 이 현지 제조 기지 에서 도 미국 측 이 생각 하 는 중요 한 자산 중 하나 다.

그러나 양측 은 당초 예 상 했 던 '1 + 1 2 이상' 효 과 를 내지 못 했다.중국 과 미국의 문화 차이, 전략 차이 등 여러 가지 요인 으로 인해 김우화, 장 영 등 중 원 허 페 이 싼 양 임 원 들 이 속속 떠 나 면서 혜 이 포 중국 임 원 들 이 물 갈 이 를 맞 았 다.최근 몇 년 간 혜 이 포 중국의 실적 은 계속 하락 세 를 보 였 다.2017 년 부터 2019 년 까지 혜 이 포 중국 은 각각 63.64 억 위안, 62.86 억 위안, 52.82 억 위안 의 매출 을 올 렸 다.

올해 상반기 에 혜 이 포 중국 은 영업 수입 이 21.56 억 위안 으로 작년 동기 대비 20% 하락 했다. 상장 회사 주주 에 속 하 는 순이익 은 - 1.16 억 위안 으로 전년 동기 대비 93% 하락 했다. 상장 회사 주주 에 속 하 는 비정 상 손익 을 공제 한 순이익 은 - 1.30 억 위안 으로 전년 동기 대비 44% 감소 했다.순이익 은 1 분기 적 자 를 1.07 억 원 에서 2 분기 적 자 를 0.09 억 원 으로 대폭 줄 였 지만 여전히 적자 국면 과 실적 하락 추 세 를 반전 시 키 지 못 하고 있다.

혜 이 포 중국 은 실적 부진 외 에 도 행정 처벌 을 받 고 있다.올해 8 월 1 일 에 혜 이 포 는 공 고 를 발표 했다. 회 사 는 7 월 31 일 에 중국 증권 감독 관리 위원회 안 후 이 감독 관리 국 의 을 받 았 고 혜 이 포 는 허위 판매 주문 서 를 작성 하고 판매 할인 과 영업 원 가 를 적 게 기록 하 며 판매 비용 을 확인 하 는 지연, 수입 기한 초과 확인 등 으로 2015 년도 와 2016 년도 영업 수입 과 이윤 데이터 에 영향 을 미 친 것 으로 밝 혀 졌 다.1.

이에 양 진 봉 은 미국 혜 이 포 가 중국 시장 에서 심각 한 전략 적 실 수 를 저 질 렀 다 고 주장 했다.혜 이 포 는 10 여 년 전부터 에어컨 업무 와 온수기 업무, 그리고 일부 소형 가전 업 무 를 소 녕 이 구 에 하청 을 준 것 으로 알려 졌 다.

소매상 인 소 녕 이 구 는 공장 을 대신 해서 만 생산 할 수 있 고 제조 에 있어 우 세 를 가지 지 못 해서 제품 의 생산 품질 이 급 격 히 떨 어 졌 다. 시장 감독 관리 국 에 의 해 불합격 제품 이 검출 되 었 고 결국은 혜 이 포 브랜드 의 신용 을 완전히 가불 했다.한편 미국 혜 이 포 는 당초 혜 이 포 를 중고 브랜드 로 지 정 했 으 나 소매상 인 소 닝 이 구 는 가격 전쟁 을 벌 여 중고 급 으로 자리 매 김 한 혜 이 포 제품 의 가격 을 국산 브랜드 보다 낮 게 잡 았 다.

"혜 이 포 에서 상당 한 브랜드 를 소 녕 이 구 에 권한 을 수 여 받 은 날 부터 미국 혜 이 포 는 중국 시장 에서 철저히 실패 할 것 으로 정 해 졌 다."양 진 붕 직언.

영국 유럽 예 정보 컨설팅 데이터 에 따 르 면 2018 년 에 미국 혜 이 포 세탁기 의 전 세계 시장 점유 율 은 세계 2 위 를 차 지 했 고 하 이 얼 에 버 금 가 는 것 으로 나 타 났 다.하지만 국내 시장 에서 혜 이 포 세탁 기 는 2 제대 로 내 려 갈 수 밖 에 없다.오 베 이 윈 망 에 따 르 면 올해 상반기 에 국내 세탁기 오프라인 시장 에서 하 이 얼, 스 완, 지멘스 의 3 강 위치 가 튼튼 하고 파 나 소 닉, 미 적, 혜 이 포 는 안정 적 인 2 진 이 되 었 다.

현재 혜 이 포 중국 은 냉장고, 세탁기 등 종류 에 있어 아직도 어느 정도 장점 을 가지 고 있 으 며 최근 몇 년 동안 셰 프 업무 에 있어 구 조 를 확대 하고 있다.한편, 그 랜 스 의 핵심 업 무 는 셰 프 입 니 다. 그러나 하얀색 가전 업 무 는 국면 을 열지 않 았 고 시장 점유 율 이 낮 아서 혜 이 포 는 그 랜 스 에 게 어느 정도 매력 이 있 습 니 다.양 진 펑 은 그 랜 스 가 혜 이 포 를 인수 하면 혜 이 포 매출 의 절반 이상 을 차지 하 는 세탁기 업 무 를 계속 할 것 으로 예상 했다.

그 랜 스 가 돈 을 빌려 상장 하려 고?

미국 에 이 어 두 번 째 로 불 산 에서 두 번 째 로 큰 가전 그룹 으로서 그 랜 스 는 몇 년 동안 상장 되 지 않 았 고 IPO 프로 세 스 는 외부 에서 주목 해 온 초점 이다.상장 융자 를 통 해 기업 의 비약 적 인 발전 을 추진 하지 않 았 기 때문에 그 랜 스 의 업무 발전 속도 가 비교적 느리다.

데이터 에 따 르 면 2017 년 에 그 랜 스 의 영업 수익 은 2009.2 억 위안 이 었 고 2018 년 에 영업 수입 은 212.44 억 위안 이 었 다.같은 시기 에 미국의 그룹 은 각각 2419 억 19 천만 위안, 2618.2 억 위안 의 매출 을 올 렸 고 현재 총 시 가 는 5000 억 위안 을 넘 었 다.

그 랜 스 는 수년 동안 '가격 백정' 이라는 인상 을 남 겼 다. 가격 전쟁 을 통 해 전자 레인지 가격 을 199 위안, 299 위안 수준 으로 낮 췄 다. 전자 레인지 시장 에서 가장 높 은 수준 에 올 랐 지만 자신 도 돈 을 많이 벌 지 못 했다.

최근 몇 년 동안 전자 레인지 업계 의 선두 브랜드 인 그 랜 스 도 다 원 화 된 속 도 를 내 면서 냉장고, 세탁기, 온수기, 주방 전기 등 산업 에 진출 했다.만약 이번 인수 가 순조롭게 진행 된다 면 쌍방 은 이 를 통 해 주요 업무 품목 간 의 상호 보완 을 실현 할 수 있 을 것 이다.

이러한 변 화 는 차세 대 그 랜 스 경영 진의 가입 과 밀접 한 관 계 를 가진다.지난해 3 월 말 95 년대 양 혜 강 은 '창 3 대' 로 그 랜 스 그룹 부회장 으로 처음 선 보 였 다.아버지 인 양 소 현 과 마찬가지 로 양 혜 강 은 그 랜 스 에 들 어간 후에 도 해외 시장 업 무 를 맡 았 고 회사 의 디지털화 구조 전환 을 추진 했다.

이 젊 은 후계자 가 앞으로 그 랜 스에 게 어떤 변 화 를 가 져 올 지 관심 이 쏠 리 고 있다.

그 랜 스 는 조만간 본 격 적 으로 기술 전환 을 선언 하고 칩, 변두리 컴 퓨 팅, 무선 전력 등 분야 에 진입 했다.그 랜 스 는 올해 초 100 억 원 이상 을 개원 칩 과 산업 4.0 기지 등 으로 투자 하 겠 다 고 재차 밝 혔 다.그 랜 스 그룹 회장 겸 양 소 현 회장 은 2020 년 에 그 랜 스 를 하나 더 만 들 겠 다 고 더욱 야심 차게 제안 했다.

실제로 지난해 양 소 현 은 그 랜 스 가 세계 500 대 기업 목 표를 향 해 나 아 갈 것 이 며 앞으로 3 ~ 5 년 간 1000 억 원 이 넘 는 연간 매출 규 모 를 달성 할 것 이 라 고 밝 힌 바 있다.인수 합병 은 접 시 를 신속하게 확대 하 는 유일한 방법 임 이 분명 하 다.

양 진 펑 은 이번 인수 가 완료 되면 그 랜 스 는 케이스 를 빌려 상장 하 는 것 과 비슷 하 다 고 판단 했다. 이후 그룹 업 무 를 혜 이 포 라 는 껍데기 에 넣 어 그 랜 스 그룹의 전체적인 상장 을 실현 할 수 있 고 혜 이 포 프리미엄 냉장고 세탁기 생산 라인 을 확보 해 백색 가전 분야 의 쇼트 보드 를 보완 해 업 무 를 빠르게 발전 시 킬 수 있다.

이번 인수 가 완료 되면 그 랜 스 는 상장 에 해당 하 며 이후 그룹 업 무 를 혜 이 포 라 는 껍데기 에 넣 어 그 랜 스 그룹의 전체 상장 을 실현 할 수 있다.사진 촬영

그러나 그 랜 스 는 반 혜 이 포 를 잇 고 여전히 해결 해 야 할 문제 가 많다 고 덧 붙 였 다.예 를 들 어 그 랜 스 가 업무 적 자 를 낸 혜 이 포 와 엄 청 난 인원 규모 의 조정, 일부 생산 라인 의 거취 문 제 를 순조롭게 통합 시 킬 수 있 을 까 하 는 것 이다."또한, 소 녕 이 구 와 의 협력 을 잠시 중단 할 경우, 얼마 만큼 배상 해 야 하 는 지 등 은 모두 그 랜 스 가 인수 한 후에 직면 해 야 할 문제 들이다."