Investment Change: Koching, Growth Arbitrage End?

En 2019, l 'ouverture officielle de la plate - forme de la science et de la technologie a été l' un des principaux atouts du marché des capitaux chinois.Comment ajuster la stratégie d 'investissement, la tarification de l' évaluation, le perfectionnement des compétences, etc.Pour les investissements de la science et de la technologie, quelle est la bonne direction, y compris le secret?

Le 20 novembre, à l 'occasion de la neuvième Conférence annuelle sur le capital novateur de la Chine, organisée sous la direction de l' ensemble des médias financiers et économiques du Sud et la couverture économique du XXIe siècle, de nombreux invités d 'horizon, de source Star capital, de Hua Ying capital, de startuo capital, d' investissement de maïs, de la finance du matin, de capital zéro et de capital de Bo Hua ont débattu de cette question.

Li Yu - hui.Diagramme de données

Li Yu Hui, associé fondateur du capital de Pan Lin: les investissements dans l 'innovation scientifique et technologique pour réduire le cycle d' ajustement des stratégies d 'investissement

Pan Lin capital is the renminbi Fund, we Focus on the Development of New Medicine for Major Disease and High - tech medical instruments.La deuxième orientation est l'orientation 2B, qui consiste à investir dans les premières étapes de la transformation intelligente des services et du matériel intelligent au niveau de l'entreprise pour les fournisseurs de consommation.

Pan Lin Capital Investment experience, First we Investing in Technology or in demand.Par exemple, les investissements dans les maladies graves telles que les tumeurs, les maladies cardiovasculaires et les maladies métaboliques sont aujourd'hui des besoins absolus et immédiats de la Chine; l'adaptation intelligente de l'offre de consommation, y compris les nouvelles exigences de l'offre résultant de l'évolution de la demande de consommation après 9000, et la nouvelle demande de gains d'efficacité réduits de l'offre.

Le deuxième est de savoir comment répondre à cette demande par des moyens techniques.Le premier est la biotechnologie, qui joue désormais un rôle très important dans la recherche et le développement de nouveaux médicaments.Le deuxième domaine est celui de l'intelligence artificielle, y compris l'Internet mobile et les données de grande envergure, qui joue un rôle très important dans l'adaptation intelligente et qui offre de vastes possibilités d'investissement dans le cadre d'une intégration globale et concrète.

Le troisième point très important est le choix des entrepreneurs.Nous sommes appelés "entrepreneur parmi les scientifiques, entrepreneur parmi les entrepreneurs".Il existe un modèle d'entreprise qui offre des possibilités d'investissement lorsqu'il existe un modèle d'entreprise.C'est notre méthode d'investissement.

La deuxième observation porte sur les investissements des PE et des VC.Pan Lin a été créé en 2010 sur la base des investissements à long terme de l 'Agence PE, après 2013, l' investissement total dans le VC.

Nous prenons note du rôle important que la science et la technologie jouent dans la restructuration de l'industrie dans son ensemble et dans le développement des entreprises dans son ensemble, et nous estimons que le secteur de la science et de la technologie est mieux placé pour investir sous forme de VC.

Des articles récents traitent de l'évolution des investisseurs.Mon point de vue est que l'investissement dans les actions dépend d'une stratégie d'investissement de plus de 10 ans qui maintient une stabilité relative, et qu'il faut constamment s'adapter pendant cette période pour parvenir à l'autodéveloppement.Avec l'avènement de la science et de la technologie, le cycle d'ajustement stratégique des investissements dans le domaine de la science et de la technologie s'est encore raccourci.

Nous recherchons des hommes d 'affaires parmi les scientifiques, nous réussirons à créer parmi eux de nouveaux entrepreneurs, nous aiderons avec les capitaux à accélérer le développement des industries naissantes en Chine et nous contribuerons à la transformation structurelle de l' économie chinoise par la force de la science et de la technologie.

Zhang Gao.Diagramme de données

La curiosité et la capacité Cognitive sont les moteurs du développement

China Ying capital a actuellement quatre grandes orientations en matière d 'investissement: la consommation, l' habillement, les loisirs et la finance.

J 'ai moi - même suivi les projets d' investissement précoce fondés sur la technologie.E) Les investissements dans le domaine de la science et de la technique exigent une réflexion logique rigoureuse et une sensibilité aux marchés financiers et aux marchés de capitaux, tandis que le VC met davantage l'accent sur l'innovation intellectuelle fondée sur la réserve de connaissances et l'expérience professionnelle.Les investissements de PE et de VC à la source mettent l'accent sur l'extraction et la découverte de la valeur.

L 'inconvénient de l' innovation scientifique et technologique réside dans le fait qu 'il n' y a que la technologie et l 'innovation.Certains projets n 'ont que la science et la technologie, c' est l 'intégration systémique, mais désolé, sans innovation, nous ne pouvons pas investir.

La combinaison de l'innovation et des modèles peut aboutir à deux résultats: premièrement, une meilleure optimisation de la demande initiale et, deuxièmement, une demande subversive telle que le drone.Nous mettons davantage l 'accent sur des modèles d' innovation améliorés, en analysant et en anticipant l 'Organisation et la structure actuelles des entreprises dans le domaine des technologies de l' information, afin de déterminer les besoins futurs.

Qu 'il s' agisse d' investisseurs ou d 'entrepreneurs, il faut toujours garder la curiosité et la capacité cognitive, qui sont les moteurs de tout développement.

Yu Li Feng.Diagramme de données

Source Star Capital Management Partners Yu Li Feng

La mise en place de la plate - forme de la science et de la technologie est une bonne nouvelle pour les investisseurs et offre un nouveau moyen de sortie pour les fonds d 'investissement.Les normes de distribution des plaques de la science et de la technologie, les principes d 'audit, la direction de l' industrie, sont de nature à aider les entreprises chinoises de haute technologie à trouver rapidement des capitaux et à fournir des moyens de liquider rapidement les fonds d 'investissement.

Bien qu 'il y ait eu de nouvelles triades dans le passé, nous avons également beaucoup de problèmes par rapport au marché américain des capitaux de maturité NASDAQ.Aujourd'hui, les critères de vérification des plaquettes de la science et de la technologie étant différents, en particulier l'enregistrement à titre expérimental et la possibilité pour les entreprises à but non lucratif d'être cotées en bourse, il est vrai que de nombreuses phases d'investissement du Fonds VC ont tendance à aller de l'avant et sont conformes à l'essence même de la découverte de la valeur des fonds d'investissement pour le développement des technologies de pointe.

Je pense que le tableau de bord de la science et de la technologie a ramené la plupart des fonds d 'investissement à la nature de la création.Au cours des 30 dernières années, le marché des capitaux chinois a eu une grande chance d 'arbitrage, c' est - à - dire le marché secondaire du premier degré, ce qui a conduit à la peptisation de l 'investissement VC et à la VC de l' investissement PE, processus dans lequel beaucoup de fonds ont beaucoup profité.

La plate - forme de la science et de la technologie nous a lancé un nouveau défi pour le Fonds d 'investissement, c' est la capacité de découvrir des valeurs.En raison de la science et de la création de la plate - forme de distribution et des mécanismes de transaction, et surtout de la demande de prix, les professionnels du marché sont des professionnels.La valeur des fonds d'investissement est donc d'autant plus importante que nous voulons découvrir des entreprises qui ont véritablement un contenu technologique de pointe, qui se développent et fonctionnent de manière plus normative.

De ce point de vue, la mise en place de la plate - forme de la science et de la technologie nous a vraiment donné de meilleures possibilités de contribuer au développement du Fonds de la science et de la technologie, ainsi que le rôle de découverte de l 'essence et de l' auto - rétroactivité de notre fonds.

D 'autre part, nous avons également constaté que les entreprises cotées sur le tableau de bord de la science et de la technologie ont déjà connu une baisse des prix, y compris dans cinq cas.Cela nous rappelle la nécessité de préserver suffisamment d 'espace sur le marché et de marge de valeur pour investir sur le marché au niveau de premier niveau, et plus encore de tester la valeur que nous choisissons pour entrer dans le marché et le prix de sortie plutôt que de nous tourner vers l' arbitrage.

Quand la plaque de koching vient d 'être lancée, beaucoup de gens pensent qu' un autre marché d 'arbitrage est sorti.Les performances réelles des marchés secondaires nous alertent énormément sur la nécessité de maintenir des frontières sûres entre les marchés primaires et secondaires.C 'est ce que je pense de la plate - forme.

Il y a de nombreuses possibilités dans le cycle de la prochaine économie, où les investisseurs et les entrepreneurs doivent être capables de saisir eux - mêmes les possibilités de développement.

Liu zehui.Diagramme de données

Startucks capital initiation Management Partners Liu zehui: a New Era Investment Agency should be Professional and Integrative Capacity

Startuo capital a été créé en septembre dernier, l 'équipe venant d' un organisme d 'investissement de première ligne.

La Mission de startuck est d 'investir pour changer de vie.Nous trouvons de bonnes entreprises pour les aider à grandir.Les entreprises à différents stades ont différents points de croissance de la valeur, les premières entreprises ont été révolutionnaires, créatives, à long terme de la capacité d 'expansion du marché.

Au cours des 10 prochaines années, les possibilités d 'arbitrage sont de moins en moins nombreuses.Aujourd'hui, les marchés extérieurs et les technologies en Chine évoluent de plus en plus rapidement, ce qui impose de nouvelles exigences aux investisseurs.

Les futurs organismes professionnels auront besoin de deux compétences: le professionnalisme et la capacité d'intégration des ressources.Le professionnalisme, c'est - à - dire le professionnalisme de l'industrie et la connaissance des subdivisions dans les grandes branches d'activité; la capacité d'intégration des ressources, c'est - à - dire l'investissement et l'investissement, est importante pour les premières entreprises, à l'exception des ressources financières.

Notre équipe a vu beaucoup de projets liés à Internet dans le passé et se concentre maintenant sur les possibilités d'investissement dans trois scénarios.Voyager est un grand marché, nous regardons bien les applications de l 'Internet.Les véhicules neufs sont de plus en plus fréquents, ce que l 'on peut faire dans cet espace mobile, c' est regarder.Dans la même logique, nous nous intéressons à la vie de famille, par exemple aux possibilités d 'intégration de logiciels et de matériel dans la vie de famille intelligente dans les communications 5G.Une autre possibilité est liée au commerce de détail.Par exemple, la technologie de détail, les services et l 'appui aux entreprises de vente au détail, de leur fournir des systèmes d' arrière - plan ou de faire de l 'ingéniosité à l' avant.Dans le même temps, une grande attention est accordée aux marques de consommation et aux grandes données, l 'intelligence artificielle des possibilités d' intégration.

Après tant de hauts et de bas, notre sentiment est d 'abord de voir ces changements dans un coeur ordinaire et ensuite de changer la vie par l' investissement.Nous espérons que les investisseurs seront en mesure d'investir, de trouver des entrepreneurs de qualité et de contribuer ainsi au progrès des entreprises et au développement de la société.

Tanzi Rui.Diagramme de données

Com.NET.CN meixingshitouzizhuangzirui.com.NET.CN myxzjsydz.com.NET.CN

Nous gérons quatre yuan renminbi et un fonds en dollars des États - Unis.Le premier jour de sa création, Maxing a été positionné pour faire le projet PE, ce qui est peut - être différent de l 'investissement VC.

Du point de vue de la science et de la technologie, il est encourageant de constater qu'au cours de ces dernières années, le contenu scientifique et technique des projets scientifiques et technologiques et les obstacles techniques se sont multipliés.Les investissements de PE consistent essentiellement à prendre en charge les risques commerciaux, et nous avons constaté que le développement sain des entreprises au cours des deux dernières années dépend de plus en plus des obstacles et de la valeur de la technologie.

Du point de vue du retrait, nous n'avons lancé que 65 projets en 14 ans, et nous en avons retiré 24 aujourd'hui, la plupart ayant été réalisés par le biais de fusions - acquisitions.

Nous pensons que le sens de la carte de la science est plus que l 'enregistrement, peut - être même que l' enregistrement lui - même est plus important que la carte de la science.

Il y a une autre observation à partager.Dans l 'ensemble du domaine des PE, ce n' est pas le marché secondaire qui est plus avancé, c 'est le marché primaire qui remplace le marché secondaire.- beaucoup d 'entreprises n' ont pas été cotées en bourse.

Nous n 'avons d' autre choix que de voir et de voir.Par exemple, en ce qui concerne la tendance des voitures neuves, on ne peut pas encore dire si les nouvelles forces ou les anciennes usines de voitures ont gagné, mais les pièces détachées en amont de la chaîne automobile de nouvelles énergies sont assurées de nombreuses possibilités.

En tant qu 'investisseurs, nous sommes de plus en plus attentifs au marché chinois.Les années 90 ont été marquées par l'audace, les années 2000 par la disponibilité de ressources et, ces dernières années, par la tendance à la technologie.C'est une bonne tendance qui nous excite.

Guangdong.Diagramme de données

Bohua Capital Management Partners Guangdong: The Fund nature is not to be simple by PE and VC

Bohua capital vient de se mettre en place, la première phase du Fonds de 2 milliards de yuan sera achevée en décembre de cette année.Le premier concerne l'industrie et l'énergie, principalement la fabrication de nouveaux matériaux, de nouvelles sources d'énergie et de certains équipements, le second les communications et la technologie, principalement dans les domaines des puces, 5g, et le troisième la santé, principalement la fabrication d'instruments médicaux et la biotechnologie.

Pourquoi avons - nous choisi ces trois secteurs?À l 'heure actuelle, les entreprises nationales de la science et de la technologie viennent de trois directions.Le deuxième concerne les possibilités offertes par l'évolution de la structure du marché, telles que les possibilités offertes par le transfert de la chaîne industrielle et les possibilités offertes par les systèmes d'extraction médicale.Le troisième est une technologie entièrement nouvelle qui n 'a jamais existé, comme notre nouvelle énergie automobile, nos applications Internet et les entreprises étrangères qui sont sur la même ligne de départ.

La phase d'investissement ne peut pas être simplement divisée en VC et PE, et à ce stade, de nombreux fonds ne se contenteront pas de VC ou PE.Par exemple, nous sommes le Fonds PE, la phase d 'investissement est à long terme, c' est - à - dire depuis l 'achèvement du développement des produits jusqu' à l 'achèvement de l' ipo.Nous avons investi dans le positionnement "Hard Nuclear" technologie, et la science et la création de plaques sont très compatibles.

Quelle que soit l'évolution de la plaque des marchés de capitaux, les critères de base et la valeur que les investisseurs doivent apporter aux entreprises ne changeront pas.Nous devons saisir les éléments fondamentaux et travailler avec les entrepreneurs pour gagner.

Xu Yongping.Diagramme de données

Directeur général de la finance et de l 'intelligence dachen, chef de l' industrie de la santé dachen Xu Yongping: Different Stage Capacity Models

Dachen est l 'un des plus anciens investisseurs privés de la Chine, la gestion de près de 30 milliards de yuan.Notre équipe médicale s' est spécialisée plus tôt, et il y aura aussi des investissements dans la science et la technologie dans ce domaine.

Pour la définition des institutions, les anges sont de 0 à 1, le VC de 1 à 10, le PE et le capital industriel de 10 à 100.Les modèles de capacité varient selon les types d'investissement et les capacités de 10 à 100 ne peuvent pas être mises en œuvre par une petite équipe.

Dans le même temps, la mise en place de la plate - forme de la science et de la technologie offre des possibilités à court terme et à long terme.À court terme, la science et la technologie de la plaque afin de permettre aux entreprises plus de propriétés scientifiques et technologiques de coter en bourse plus tôt, y compris les entreprises qui ne peuvent pas monter sur la plaque de la science et de la technologie.Il s'agit d'une stratégie nationale à long terme qui, bien qu'elle puisse s'échelonner à un stade ultérieur, doit être satisfaisante à long terme.

La création de la science et de la technologie de l 'innovation, l' appui au type de produits, par exemple maintenant nous pouvons aller plus voir l 'investissement dans de nouveaux médicaments.Les changements apportés par la plate - forme de la science et de la technologie aux investissements, ainsi qu 'un changement de stratégie de cotation des entreprises, telles que les petites et les belles entreprises peuvent également être cotées en bourse.

En résumé, le cycle de vie de l 'entreprise est plus long, nous devons investir dans la solitude, peut bien attendre.